三季报后海风更新❗【天风电新】后续值得期待的是什么
精选小作文
2023-11-01 19:39:11
三季报后海风更新❗【天风电新】后续值得期待的是什么
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风电Q3业绩利空均已落地，我们往后看海风环节最大的优势仍在量的确定性向上趋势，带动业绩和估值的双重弹性，同时短期没有单位盈利波动的担忧。
那么后续值得期待的是什么？
1、需求：广东受航道影响的青州五七和帆石二3GW、省管7GW、国管8GW，江苏省管待竞配6.35GW，浙江新一批竞配项目等。
从部分供应链乐观口径验证，【浙江、青五和广东国管这三个是最有望尽快落地的。】
供给-以市场关注度最高的海风塔筒/桩基/导管架环节为例：
从市场参与者来看，专业塔筒企业，尤其是高盈利的导管架环节，竞争对手主要系重工和造船企业，当前订单非常饱满，造船厂的订单已经排到2027年。
从新扩产难度来看，海上塔筒和导管架由于受到国家收紧海岸线资源审批的影响，扩产难度大（获取码头资源&码头附近需要足够面积的土地），预计导管架未来2年吨净利可以保持在1500+元/吨（Q3天顺导管架吨净利冲回减值后接近2000元/吨）。
持续看好国内海风高天花板（当前国内海风利用率仅1%）+海外海风增量市场，供给端扩产受到码头等资源相壁垒的影响，量利结合带来估值性价比。
#最重点标的：泰胜，大金，东缆
此外，看好其他投资机会：
塔筒-海力风电、天顺风能等；
海缆-中天科技和亨通光电（通信组覆盖）等。
零部件-日月股份、恒润股份、振江股份、金雷股份等。
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风电Q3业绩利空均已落地，我们往后看海风环节最大的优势仍在量的确定性向上趋势，带动业绩和估值的双重弹性，同时短期没有单位盈利波动的担忧。
那么后续值得期待的是什么？
1、需求：广东受航道影响的青州五七和帆石二3GW、省管7GW、国管8GW，江苏省管待竞配6.35GW，浙江新一批竞配项目等。
从部分供应链乐观口径验证，【浙江、青五和广东国管这三个是最有望尽快落地的。】
供给-以市场关注度最高的海风塔筒/桩基/导管架环节为例：
从市场参与者来看，专业塔筒企业，尤其是高盈利的导管架环节，竞争对手主要系重工和造船企业，当前订单非常饱满，造船厂的订单已经排到2027年。
从新扩产难度来看，海上塔筒和导管架由于受到国家收紧海岸线资源审批的影响，扩产难度大（获取码头资源&码头附近需要足够面积的土地），预计导管架未来2年吨净利可以保持在1500+元/吨（Q3天顺导管架吨净利冲回减值后接近2000元/吨）。
持续看好国内海风高天花板（当前国内海风利用率仅1%）+海外海风增量市场，供给端扩产受到码头等资源相壁垒的影响，量利结合带来估值性价比。
#最重点标的：泰胜，大金，东缆
此外，看好其他投资机会：
塔筒-海力风电、天顺风能等；
海缆-中天科技和亨通光电（通信组覆盖）等。
零部件-日月股份、恒润股份、振江股份、金雷股份等。
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S
泰胜风能
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无用
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