去年以来哪个指数涨的最好？有人会说是北证50指数，其实不是，北证50指数是从去年10月下旬才开始涨，而有一个指数比北证50指数牛多了，那就是微盘股指数。

微盘股指数第一次起涨的时间是2018年的10月下旬，2021年2月份，沪深300指数见顶之后，微盘股指数二次起涨，一直涨到现在还在创新高。什么是微盘股？按照一些软件公司的定义，除去停牌、暂停上市、退市整理期的股票，以及北交所的股票之外，总市值排名后面400或者后200名的上市公司属于尾盘股。

微盘股为什么在过去几年这么牛？无论是从上市公司的质地、盈利增速、行业属性等等，微盘股都没有什么优势，甚至可以说是垃圾股，促使微盘股指数这么牛的主要原因，我们认为主要是量化机构的策略趋同效应以及市场的趋势效应，这一点跟几年前炒白马股类似，虽然看似表面基本面差异巨大，但其实促使股价上涨的原因并非基本面，而是市场自身的交易趋同行为。

万物皆周期，微盘涨了三年，大盘股跌了三年，现在大盘股指数基本上稳住了，微盘股的使命也快结束了。