模拟芯片是什么
芯片可以分为数字芯片和模拟芯片两个大类,数字芯片主要进行逻辑运算,包括CPU、内存芯片、和各种DSP芯片等;模拟芯片主要处理模拟信号,种类细且繁。包括模数转换芯(ADC)、放大器芯片、电源管理芯片、PLL等等。
模拟芯片是处理外界信号的第一关,所有数据的源头是模拟信号,模拟芯片是集成的模拟电路,用于处理模拟信号。模拟信号是在时间和幅值上都连续的信号,数字信号则是时间和幅值上都不连续的信号。外界信号经传感器转化为电信号后,是模拟信号,在模拟芯片构成的系统里进行进一步的放大、滤波等处理。处理后的模拟信号既可以通过数据转换器输出到数字系统进行处理,也可以直接输出到执行器。
模拟芯片应用场景
模拟芯片主要应用于通信,汽车和工业领域占比都超过了20%,下游行业的景气度决定了模拟芯片的行业周期。
模拟芯片在车用芯片中占比大概在26%,对于国内来说,新能源汽车的渗透率提升带来模拟芯片行业新的增长点,23年国内新能源汽车销量同比增长37.9%达到949.5万辆,24年Q1国内新能源汽车销量209万辆同比增长31.8%继续高增长。汽车领域是模拟芯片增长最快的领域。
消费电子领域,经历了手机和PC等产品漫长的销量下跌以后,产业链的库存也去化完成,今年以来随着AI的刺激下,预计还会带来一波AI手机和AIPC的换机潮,消费电子回暖确定性强。
模拟芯片市场份额
国外企业占据主导地位,23年全球模拟芯片市场份额看,德州仪器占比19%,亚德诺占比9%思佳讯7%,英飞凌7%行业前十都是国外企业,2023年国内模拟芯片市场空间3026.7亿,国内自给率极低,国产替代空间比较大。
模拟芯片市场前景
WSTS 数据表明 2023 年模拟 IC 市场规模839.1 亿美元。据Morder Intelligence 预测,预计 2024 年全球模拟芯片市场有望增长至 912.6 亿美元, 2029 年模拟 IC 市场有望增长至 1296.9 亿美元。
机构表示,国产替代持续推进,去库存已近尾声。23Q1 以来,模拟芯片公司单季度营收和同比增速均已见底,且在本轮下行周期中,本土模拟芯片公司保持较强韧性,积极抢占行业份额。与此同时,本土厂商潜心研发,22Q3 以来板块单季度研发支出总值均保持在 25 亿元左右,对应 20%+的研发费用率,足以说明模拟芯片是由强研发驱动的行业,高强度的研发支出为新料号创收打下扎实的基础。23Q1 以来,板块存货周转天数加速下滑,24Q1 同比下降 24%。从库存去化节奏来看,消费类的库存率先完成调整,工业和汽车的库存较晚进入调整,目前已接近尾声,展望 24H2 有望看到各领域库存的全面去化。建议关注国产模拟芯片公司底部反转机会。
以下是A股模拟芯片核心标的梳理(建议收藏):
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