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【华西军工最新观点0804】

夜长梦山

2024-08-04 23:05:50 山东省

1、周末高德红外披露某重大型号国内完整装备系统总体项目中标通知，表示将陆续实现大批量供货。受益标的：高德红外、洪都航空、大立科技等。

2、当前建议重点围绕商业航天、低空经济和飞机制造等新质生产力布局，特别重视低位困境反转标的。商业航天的重点是星地融合通信。包括手机直连卫星、汽车直连卫星以及5G NTN和卫星融合应用。高低轨结合将极大助力汽车、海事、航空、无人机等领域发展。受益标的：普天科技、星网宇达、奥普光电、臻镭、铖昌、智明达等，重点是天地一体化信息系统、相控阵天线，TR组件等。

3、低空经济方面，各地开始组建航管平台，若干项目正式落地，eVTOL试飞航线扩大。受益标的：普天科技、国力股份、莱斯信息、四川九洲等。

4、飞机制造方面，军机困境反转和民机转包生产景气度提升兼具，受益标的：国力股份、洪都航空、中航西飞、航宇科技、北摩高科等。核心军品订单爆发方面，受益标的：北方导航（远火）。

建议关注：普天科技：星地融合通信系统+低空经济通感一体基站改造。公司是中电网通唯一上市平台。中电网通业务涵盖卫星载荷、固定地面站、移动站、用户终端、数据链和通信专网建设。据中电网通官微，卫星互联网项目前身是由中电科54所牵头负责的国家科技创新2030重大项目——天地一体化信息网络。在手机直连卫星领域，网通院已形成芯片、模组、接入网和核心网等领域完整的解决方案。普天科技与ISN国重室合作，前瞻布局6G网络技术，有望进一步巩固卫星互联网、空天地一体化通信领域优势地位。低空方面，公司涉及5G-A通感一体基站改造，与运营商和铁塔公司密切合作。

国力股份：据投关纪录，公司在eVTOL领域已有收入，且具备相关研发团队与技术基础。eVTOL≈飞机+新能源车，考虑到适航中飞行安全的苛刻条件，其对配电环节要求更贴近于飞机、将远高于新能源汽车。公司具备新能源车行业的批产经验，又拥有特种领域高可靠要求的供货经验。风险提示：下游需求不及预期等。

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