代糖新细分龙头--全球最大--三倍PE（30亿市值）
首版挖掘
满仓搞的老股民
2021-09-07 10:56:12
安赛蜜，化学名称为乙酰磺胺酸钾，是第四代合成甜味剂，外观为白色结晶粉末状。安赛蜜口感与蔗糖类似，甜度高，不易分解失效，在高热和酸性环境中稳定性较好，能量值低，不致龋齿，与其他甜味剂配合使用效果好，对人体健康无危害，未来市场前景较好。
安赛蜜性能较好、安全性高、价格低廉，被全球多个国家批准使用，被广泛应用在食品加工、烘焙、饮料、蜜饯、糖果、调味品、化妆品、医药等领域。2019年，全球合成甜味剂市场中，安赛蜜市场份额排名第三，占比为14%！
随着传统合成甜味剂特别是阿斯巴甜逐步退出市场，未来其发展空间较为广阔。根据相关统计，按照满足相同甜度进行测算，若安赛蜜全部取代现有甜味剂，安赛蜜产品将新增需求 8.07 万吨；安赛蜜有望持续维持景气度上行。目前全世界产能才2万吨多。需求缺口非常的大！
安赛蜜目前价格7.5万一吨，按照金禾实业计算，成本2.35亿。
603968醋化股份：1.5万吨的安赛蜜项目，目前已经在生产调试，12月开始量产。如果按照2.5万的成本，每吨5万的利润，年化利润达7.5亿，加上原来业务2亿多的利润（去年利润），年利润可达10亿。目前才30亿的市值，3倍的PE。
按照20倍PE来估值（金禾实业23倍），单算安赛蜜的估值（7.5亿利润），醋化股份的未来估值是150亿，5倍多的空间！
醋化股份：与可口可乐、联合利华、卡夫等国际知名食品生产巨头的合作，形成稳定的伙伴关系；随着健康产业的蓬勃兴起，获得重点客户的认可，市场占比稳步提升。
作者在2021-09-07 11:28:38修改文章
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