博文投资小强
中线波段的龙头选手
2021-01-11 00:32:14
S紫金矿业(sh601899)S投资逻辑：
紫金矿业近3年各金属产量有望持续增长，未来海外高品位优质矿山将逐步投产，是国内少数有α逻辑的有色公司。随着全球流动性宽松，以及疫情后复工金、铜价格上涨，量价齐升致公司盈利增长。
核心增量逻辑：未来三年产量规划持续增长。公司未来3年计划产量实现持续增长。黄金板块：哥伦比亚武里蒂卡金矿2020Q1完成交割试生产，此外加快陇南紫金证照办理，争取当年复产并启动1万吨/日工程技改扩产。
铜板块：公司表示努力确保塞尔维亚Timok 铜（金）矿、刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿2021 年投产并实现设计产能的30%，2022 年实现设计产能的70%，2023 年全面达产，并将实现集团矿山铜产量的翻番增长。
Timok：未来3年利润增量最大项目。资源储量探明+控制：铜105 万吨，平均品位3.7%；金68吨，平均品位2.4克/吨。产能产量：早期优先开发高品位矿石。投产后第2 年产铜13.5 万吨，产金6 吨。项目建成投产后，年均净利润为2.01亿美元。项目投资回收期（含建设期）为3.50年。但得益于上部的超高品位矿体，早期开发效益将显著高于平均值。
驱龙+荣木错拉，预计2021年底一期建成投产。截至2019年底，驱龙铜多金属矿（含荣木错拉）已完成投资74亿元，选矿厂已完成65%，长距离胶带输送工程已完成50%，尾矿库及附属工程完成90%，后续建设仍需投资约72亿元，公司预计2021年底一期建成投产。项目一期年产铜16.5万吨，产钼0.62万吨。二期于一期项目投产后第7、8年开始建设，建成后年产铜26.3万吨，产钼1.3万吨。
圭亚那金田：拥有南美在产金矿，资源储量丰富。根据圭亚那金田2020年提交的NI43-101报告，Aurora金矿拥有探明+控制的金资源量118.69吨，平均品位3.15g/t，推断的金资源量59.13吨，平均品位2.28g/t，且有一定的增储潜力。 @韭韭八十一 @韭菜小妹 @菜农 @后韭 @韭菜大红 @野韭 @王富贵008 @韭菜盒子
紫金矿业近3年各金属产量有望持续增长，未来海外高品位优质矿山将逐步投产，是国内少数有α逻辑的有色公司。随着全球流动性宽松，以及疫情后复工金、铜价格上涨，量价齐升致公司盈利增长。
核心增量逻辑：未来三年产量规划持续增长。公司未来3年计划产量实现持续增长。黄金板块：哥伦比亚武里蒂卡金矿2020Q1完成交割试生产，此外加快陇南紫金证照办理，争取当年复产并启动1万吨/日工程技改扩产。
铜板块：公司表示努力确保塞尔维亚Timok 铜（金）矿、刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿2021 年投产并实现设计产能的30%，2022 年实现设计产能的70%，2023 年全面达产，并将实现集团矿山铜产量的翻番增长。
Timok：未来3年利润增量最大项目。资源储量探明+控制：铜105 万吨，平均品位3.7%；金68吨，平均品位2.4克/吨。产能产量：早期优先开发高品位矿石。投产后第2 年产铜13.5 万吨，产金6 吨。项目建成投产后，年均净利润为2.01亿美元。项目投资回收期（含建设期）为3.50年。但得益于上部的超高品位矿体，早期开发效益将显著高于平均值。
驱龙+荣木错拉，预计2021年底一期建成投产。截至2019年底，驱龙铜多金属矿（含荣木错拉）已完成投资74亿元，选矿厂已完成65%，长距离胶带输送工程已完成50%，尾矿库及附属工程完成90%，后续建设仍需投资约72亿元，公司预计2021年底一期建成投产。项目一期年产铜16.5万吨，产钼0.62万吨。二期于一期项目投产后第7、8年开始建设，建成后年产铜26.3万吨，产钼1.3万吨。
圭亚那金田：拥有南美在产金矿，资源储量丰富。根据圭亚那金田2020年提交的NI43-101报告，Aurora金矿拥有探明+控制的金资源量118.69吨，平均品位3.15g/t，推断的金资源量59.13吨，平均品位2.28g/t，且有一定的增储潜力。 @韭韭八十一 @韭菜小妹 @菜农 @后韭 @韭菜大红 @野韭 @王富贵008 @韭菜盒子
@韭菜盒子：
欢迎分享市场、板块、题材、个股以及有预期差的一些行业信息。要求写清逻辑和思路，如果能写出与市场不同的看法、前瞻看法就更好了。也欢迎一些长逻辑的分享，跟踪长逻辑也是一门重要的手艺，不一定是非得要求分享完逻辑短期内就大幅上涨，一些优秀的长逻辑或许短期内市场未反应，但这可能正是蓄力上涨的过程。希望这里的回
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