市场每天都看起来很热闹,每天都有一个主题,但操作难度是比较大的,每天涨幅榜前列的主题基本是消息刺激型主题,少有长期逻辑型主题,这种状态使得交易的可预测性、可预期性降低,同时在主题或行业的内部分化也比较大,几乎没有行业是整体β型趋势机会,大多都是行业内部的个股机会。
在缺乏β机会的市场中,安全边际比追求收益更加重要,因为收益是以承担不确定和波动风险为代价的,如果一个行业的波动特别大、容错率很低,只有少数股票涨,那最好是轻仓参与,而不是重仓押注。
近两天市场有个特征,涨幅榜前列的都是一些新面孔,主题维度只有中船系和稀土是近期活跃板块,但这两个板块也存在波动大、内部分化大的特征。
同时我们也注意到,市场出现了两个新特征:一是ST股近期很活跃;二是低位、低估值板块的的抗跌。反应在盘面上就是低市盈率、低市净率、低价股表现好于高市盈率、高市净率和高价股。
另一反应市场情绪的指标——创历史新高指数也在不断下降,结合上述其它市场特征,说明整体市场正在进行着高低切换,局部虽然有些小主题内部存在游资活跃,但并非市场主流,也不是一般投资者容易把握的。
目前全市场从走势流畅度和联动性上表现比较好的是中字头股票,这个主题表现较好也说明有资金在高低切换。