军工

美国务院批准对台军售，美国海军发布消息称，“大规模演习21”正式开始，中国宣布8月6日南海军演

今天好好看了一下军工的逻辑：

1军工目前所有人都在说一点就是业绩的确定性，特别是从新材料和电子化两个方面验证了高成长，这一点是事实，不过这个事实的背景是当年推军民融合，同时两飞集团的领导开始部署改革完成政治任务，去年Q2的军工电子业绩验证的就是这个重要的行业逻辑，所以去年三个电子还有新材料走得非常好，这个业绩有十分重要的信号意义，就是在验证当年的军民融合，顺着这个逻辑，如果要加速，1换新领导继续推进这个军民融合的比例（β）2已经进入的行业中新增产能放量（α）；

2看点来说都在说军费的规划，但是军费的规划可能存在进一步超预期是在2022、2024对型号阶段做确认的时间。

3 C919当然是一个看点，但是整个军工来说比较大的看点还是在歼20一方面是涡扇-15（目前用的都是10）解决超音速飞行的问题后，才会更加快的国内列装不然目前的列装也不会放的太开，但这一点看带来较大增量但是并不是性质变化，最大的变数在于歼20会解决16出口不利的问题，如果有第一笔象征性的歼20出口，会真正的带来行情性质的巨大变化。

  从上面这个三个理由看，目前的军工更像是短冲，然后回落，缓慢上涨，除非有上面写的大边际变化，不然不应该突然发力，并没有一个切换的理由，另外要把中mei冲突和地缘冲突放到一个新视角去看，放到军贸的视角去看，这让我更好的理解了行情的变化。

  如果按照上面的框架去看军工的走势，那么这个阶段又和去年底很像了，其实并不是业绩这个逻辑，而是偏向冲突的短线框架。

种业

没到什么边际，可能还是和先正达上市对标有关系。