从4月中旬开始，猪价快速上涨。从4月中旬到五月初，猪价从12元/kg反弹至15元/kg左至右。从5月初到现阶段，猪价整体处于震荡，位于成本线左右。监测的成本价为15.5左右，价格涨至16已经开始有盈利。
个人看法，四月猪价上涨，为周期转折上涨，为新一轮周期上行周期起步阶段。反弹幅度过快，背后原因有两方面。第一方面，3月份很多养殖企业有提前出栏情况，因此四月份出栏有所下降，四月份猪价上涨有对应关系，上涨幅度过大有情绪和预期的影响。在3、4月份关键转折期，市场情绪和预期变得很敏感，可以看到，养殖端有惜售情绪。需求端受到二次育肥和屠宰企业建库存影响，有明显好转。3、4月份有屠宰企业抄底建库存。生猪出栏体重增长可证实压栏惜售情绪出现。受情绪影响，生猪供需出现阶段性错配，导致生猪出栏供应压力延后，会压制后期猪价反弹空间。猪价涨到16元左右无法再突破，可证明反弹动力不足。
第一个特征：最近猪周期都是四年一轮周期。从周期长度来看，2022年为周期转折年份。第二个特征：历史上往轮周期结束的时间点，都会落在二季度。现在正处于周期转换时间节点，2022年2季度为周期重要时间转折节点。3、4月份为重要猪价转折点的原因，市场供需关系发生转折性变化，前期的产能转折变化对应后期市场供应量变化在3、4月份·。能繁母猪存栏量变化为产能判断指标，农业农村部和国家统计局定期发布能繁母猪数量，可通过数量变化判断未来的供应量变化。三个阶段：第一阶段：2018年三季度非洲猪瘟开始发生，受疫情影响，产能四季度开始被动去化。第一阶段从2018年四季度持续到2019年三季度末，产能从正常水平降到谷底，从4200、4300万头降到3000万头左右，降幅大概率30%左右。第二阶段，2019年四季度-2021年二季度末，非洲猪瘟得到控制后，疫情防空能力得到提高，进入产能恢复阶段，在高猪价行情推动和政策支持下，全国产能进入恢复阶段。产能从3000万恢复到了4564万头。第三阶段，从去年7月开始，生猪养殖进入亏损状态，在亏损冲击下，一直到今年4月份，连续10个月，生猪产能再次进入去化阶段。三个阶段中，有两个重要转折点，分别为产能谷底的转折点，以及产能峰值转折点。2019年9月份为产能谷底转折点，2021年6月份为产能峰值转折点，对应着未来两个市场供需关系的转折。生猪养殖行业产能生产需要生产周期，有10个月的生产周期，4个月孕育周期，与6个月生产周期。从产能转折点往后推，2020年7、8月份，2022年3、4月份为供应量转折点，同时为猪价转折点。2020年7、8月份之前，生猪价格一直上涨，猪价在此转折，此刻为猪价峰值。产能谷底从而对应价格峰值。市场理论上按此运行，实际情况2020年7、8月份价格也达到了一个峰值，为周期性节点。其他时间点也出现过快速拉涨，2020年1、2月份，2019年9月末、10月初出现过此类现象，受消费需求刺激以及断档所产生的异常价格拉动。因此理论现象与市场现象所对应。产能峰值转折点，2021年5、6月份达到产能峰值，受亏损影响，开始去化，截止4月份，连续去化10个月，去年5、6月份推到今年3、4月份出现价格谷底转折点。价格进入上行区间，价格上涨取决于去年7月份的去化，今年5月份开始，供应量开始下降，价格上涨。
3月份提前出栏，4月份情绪和节奏变化，导致跟产能变化略微有差异变化，仅为半个月时间，大的节奏没有变化。猪价进入了上行区间，从去年开始连续10个月去化，从市场供给考虑，从今年5月份开始，供应量趋势性下降，对应价格趋势性上涨。因此有信心判断5月份开始进入新一轮周期。市场的变化证实了一些事情：产能的变化对应置后的价格变化，趋势是对应的，有强相关性。官方发布的数据的绝对量无太大意义，关键应该关注转折，变化的趋势和幅度最有意义。市场的趋势是准确的。官方发布的数据趋势是没有任何问题的。到年底，结合消费需求变化，供应量趋势性减少，消费需求，正常年份下半年都会趋势性增长，春节进入到最高。考虑新冠疫情影响，疫情前期压制了需求，如果疫情导致的消费端恢复较好，可对今年下半年猪价可相对乐观。从现在节点开始到2023年春节，有信心判断猪价趋势性上行。趋势上行会有部分震荡，会受季节性影响，大趋势不改变。现在的位置，猪价起步过猛，启动动力不足。快速上涨造成的压力需一定时间消化，待消化完后，猪价进去正式趋势性上行区间。猪价反弹到何种高度，取决于之前调减的幅度，产能调减的幅度与猪价反弹的高度在历史上有一定的关系。按照官方数据，产能已调减到了8-9个百分点，如果产能调减幅度达10个百分点，基本对应猪价反弹幅度接近反弹90%。现阶段，推断猪价大概反弹70%-80%，意味着未来猪价峰值可以达到21-22的水平，可能出现在年底。峰值达到21-22，并不意味着能持续很久。按照月度均价，个人判断，考虑峰值和季节性因素，月度均价可达到19元左右。明年存在大不确定性，受现在产能变化影响。近期产能调减进入尾声，4、5月份产能再次进入转折点。第三方机构数据提供，五月份开始进入到了产能增长。如果5月份产能进入增长，明年市场的供应可能进入趋势性增长，明年上半年猪价可能下降。明年下半年，还需看接下来产能变化，须看明年供应量和消费量的变化恢复速度。明年上半年，猪价可能从高位回落，但好于今年上半年。这轮周期的变化与前几轮周期变化产生差异，周期长度可能会发生变化。这轮周期价格反弹持续10个月，以往周期价格上涨一般持续一年半到两年。这轮周期反弹高度不高，未受到非市场叠加因素影响。接下来这轮周期，反弹周期高度不高，长度不长。能繁母猪还是判断周期的核心指标。
