【开源电子】兴瑞科技：新能源汽车收入快速增长，Q2利润端修复可期

[太阳] Q2业绩拐点可期：原材料成本压力逐步减轻，受益人民币贬值短期利润拐点可期

公司产品原材料以铜、塑料粒子为主，2021年受成本上涨利润端承受压力，2022年以来原材料价格小幅回落，压力逐步减轻。公司出口收入占比高，受益人民币贬值，Q2盈利能力有望改善。

[太阳] 汽车电子业务高速增长，营收占比明显提升（2022年有望50%）

公司大力拓展新能源汽车三电领域产品，通过同步开发BDU精密零组件及模组，获得了松下等头部客户的认可，终端配套宝马ix3、i7、凯迪拉克锐歌等，车型销量不断爬坡中；此外，公司也紧跟客户步伐，深入拓展主机厂及博世、海拉等Tier1供应商，实现汽车电子及新能源汽车三电领域业务的高增长。我们预计2022年公司汽车电子业务收入占比将达50%左右。

[太阳] 东莞汽车电子工厂2022H2产能扩张落地，慈溪新工厂一期建设加码

公司新建东莞工厂主要用于新能源汽车产品生产，2022H2产能投产在即，有望为2022年业绩提供助力。公司2022年5月发布公告，将慈溪新工厂一期项目名称由《年产126万套汽车电池零组件生产线项目》变更为《新能源汽车零部件产业基地建设项目》，一期扩产的投资金额由3.93亿元提升至6.63亿元，彰显公司对新能源汽车电子业务前景的信心。

[太阳] 智能终端业务受缺芯影响逐步缓解，订单饱满有望保持增长

公司智能终端业务已逐步摆脱缺芯影响，在手订单饱满，公司海外印尼、越南产能仍处于爬升状态之中，有望为公司满足饱满的智能终端业务需求提供支持。