上周五，光伏、锂电、风电在利好消息的刺激下再度大涨，而同时我们看到前期滞涨的白酒、医疗板块的龙头股也开始出现上涨，“茅指数”和“宁组合”分别在上周五上涨1.82%和2.49%，说明资金在深挖风、光、锂补涨股的同时，开始逐步向低位价值板块延申。

风、光、锂等成长板块属于高成长、高波动、高拥挤的行业，机构对其基本面和消息面的跟踪几乎精确到了分钟，任何一个利好或者利空一旦出现瞬间就会传遍机构圈，进而引发资金的进出行为，由此导致利空或利好成数倍甚至数十倍的集中放大，所以股价的波动也非常大。

对于此类对消息非常敏感的行业，我们认为只要把握好两点即可：一是看龙头股的趋势有没有破坏、二是看滞涨股是否在轮动补涨，如果两个条件都满足，那么板块无忧；如果满足第一个条件，但是不满足第二个条件，那么就是龙头行情；如果龙头股趋势破坏，但是滞涨股在轮动补涨，那么板块上涨接近尾声。

当下，在行业乐观情绪的蔓延下，成长行业开始呈现出补涨扩散的特征，预计接下来资金仍会挖掘成长行业里的滞涨股，但因大部分龙头股涨幅已经很大、预期已经非常充分、左侧偏离度过高，所以总体波动也会加大。

白酒、医疗在近半年多来属于波动率较低的行业，因拥挤度较2020年和2021年显著下降，所以波动率也显著降低，基于市场“交易经济复苏”的逻辑，白酒和医疗仍可继续重点关注，因其低波动的特征，更适合稳健投资者参与。

此外，近期有一些不太为人关注的细分行业在不知不觉中走强，例如摩托车指数，我们对这个细分行业在未来一段时间的表现是比较看好的，现在的年轻人对摩托车的热爱程度开始不断上升，近期有部分公司的股价也给予了正反馈，可以重点关注。