根据投资者问答，中泰新鑫20万吨三氯氢硅项目于2018年暂缓建设。目前该项目在继续推进。

中泰有望成为新龙头的优势：公司本身是氯碱化工龙头，加之新疆工业硅资源丰富+西北地区多晶硅产业需求旺盛，公司切入三氯氢硅产业链优势明显。

目前光伏级三氯氢硅价格在2.6-2.8万/吨，单吨利润在接近2万。

对标三孚股份、宏佰新材等标的，万吨三氯氢硅估值，中泰这块业务空间巨大。

PVC 205万吨/年，烧碱146万吨/年，粘胶纤维73万吨/年，粘胶纱270万锭/年。此外，公司现有238万吨/年电石产能，在建75万吨/年电石产能，预计2022年7月投产。同时公司在建6万吨/年PBAT产能，并于2022年1月新增获批12万吨/年PBAT产能，拟建30万吨BDO产能。

氯碱：绝对龙头，成本优势明显，氯碱价差平稳。未来可降解等产业快速发展，电石产能供给瓶颈凸显，公司电石价值有重估空间。

粘胶：龙头之一，粘胶价格和价差底部上行，弹性较大。

传统业务估计利润中枢在25亿左右，当前市值210亿，0.8XPB，底部无泡沫。传统业务还有粘胶利润改善的弹性，以及可降解产业链投产的空间。

三氯氢硅业务有望带来市值50%以上空间。

现价无风险，建议买入。