锂矿业绩都爆了，但是感觉走势好像要崩了。

实际上，锂矿走势并不差，涨的急了点，回调稍微，也是首次，明显了点。

下面看看锂矿的反弹：

锂电池的反弹：

通过统计分析，看到，锂矿的反弹幅度还是略强于锂电池板块的，虽然也并没有强太多，而这主要是锂矿的回调导致的涨幅缩水。

有一句话叫：牛市多暴跌。

涨得太猛，回调力度也会比较强。

就像打拳，没有人能一直往前出击，拳头必须不断收回来才能有力出击。

说得通俗点：没有股票能一直涨。

一直涨的那是妖。

涨涨跌跌是常态，关键看趋势。况且，锂矿从低点的反弹幅度中位数是78%，此前还没有过像样的回调。

就像天齐锂业、融捷股份、西藏矿业，涨得猛一些，调整也猛烈一些。

这是近期锂矿回调从K线或者技术派上的解释。

还有个解释，是有点阴谋论的：预期你的预期。

大资金，预期了二季度的业绩爆炸，预期了散户会因为业绩预期持续买入，然后在二季报预告的过程中，拉高出货了。

这并不是不可能，很多资金，包括机构，就是这么割韭菜的。有句俗话就是这歌意思：利好落地，就是利空。

还有两个略显阴谋论的巧合。

一个是赣锋锂业7月份公告的被调查，其实是1月份的事情，确实不知道为什么会7月份才接到通知并公告。但这个不是个大事儿，对基本面更是没有影响。

一个是徐翔妻子应莹7.10对天齐锂业的点评：戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。这个引起的市场反应，远大于近期的其它事件，貌似直接引起了随后两天天齐锂业的大跌。

当时，也可以认为，港股的上市和定价、上市后的走势，限制了A股天齐锂业的股价和估值。

因为上市前，天齐锂业的折价是5折，而赣锋锂业是7折左右。

间接地说，美股的锂矿股价格，限制了港股锂矿股价格，也暂时限制了A股天齐锂业的价格。

美股锂矿龙头SQM现在市值1628亿人民币，PE 7。

但是这个限制应该是暂时的，去年的一轮暴涨过程中，A股的锂矿估值也是独立的，也带动了港股赣锋锂业的上涨，与美股的锂矿估值是脱钩的。

这里面有不同市场不同流动性的定价差别，也有国内外锂矿公司定价模式和利润释放节奏的差别，还有国内外特别是中美对于新能源、电动车、资源的认知的差别。

但是，所有上述这些，可能都是次要因素。

如果，锂矿出现反转，目前还只是较明显的调整，主要还是预期的分歧。

特别是在当下，锂矿业绩预告极为强劲的当下，锂矿出现较大幅度的调整，除了预期落地资金落袋为安以及涨多了需要调整的技术面因素外，还是对于锂矿未来的预期产生了较大的分歧。

这个预期分歧，既有战略层面的，也有战术层面的。

战略层面，就是锂电池这条技术路线的根本前景问题：是否有可能被完全否定或基本替代。

以前印度传出的铝电池，也就热闹了几天，没看到产业化前景。

氢能源电池最近也走出一小波，国家也是很早就在支持，支持政策也发了不少，但是产业化速度一直提不上来。

但是宁德时代和业内在明年就要产业化的钠离子电池，看起来正处于产业化的前夜。目前已经有不少上市公司涉及。

未上市的中科海钠，正极铜铁锰钠，固相法，负极软碳，联合上市公司华阳股份、多氟多，正在进行产业化。

还有钠创新能源，正极铁酸钠，液相法，负极硬碳，可能和宁德时代有合作。

钠离子电池宁德时代已经喊了两年了，宁德时代吹下的牛逼就不重复了，去年都发布了，现在还没有量产，但是今年又喊出了液流电池。

液流电池代表品种主要有4种，即铁铬电池、多硫化钠/溴电池、锌-溴体系及全钒电池。此外还有钙钛矿电池。

攀钢钒钛、振华新材，都是近期液流电池炒作标的。

这些电池种类，有的安全性高，有的寿命长，有的资源自主可控，有的全生命成本低，缺点是，有的投资成本大，有的能量密度低占用空间大。

近期，国家发通知，为了安全性考虑，禁止三元电池、钠硫电池、梯次利用电池用于储能，配合宁德时代的宣传，点燃了液流电池的市场炒作热情。

除了氢能源，这些新型电池，他们的第一步，是要在储能领域占据一席之地。当然，也有些电池有上车的打算，就是应用于汽车，比如宁德时代的钠离子电池就是对标上车的标准打造的宣传语。

在锂电池战术领域，也出现了钛酸锂电池、钛铌电池等新型电池，但基本上核心还是锂矿，影响不大。

锂电池战术领域，最大的分歧，还是供需形势的预期。

先说需求，现在的形势，核心需求还是乘用车。

国内新能源车的销售势头没的说，6月交付53.1万辆同比增长130.5%，环比增长47.8%。2022年1-6月国内新能源狭义 乘用车 销量224.7万辆，同比增长122.4%。

机构预测，预计在2022年，全球范围内的新能源汽车销量可以达到930万辆，约占全球汽车总销量的13.5%。而国内汽车市场上的新能源汽车销量预计可以达到510万辆，大约占据市场23%的份额。

也就是说，中国今年的新能源车销量，占到全球的55%左右。

2021年，全球新能源汽车的累计销量接近650万辆，如果在2022年这一数字可以达到930万辆，那么增长幅度将超过43%。

而在去年，国内的新能源汽车销量大约为299万辆，今年510万辆，增长70%。

中国的新能源车增速远高于全球，实际上，去掉中国，21年其它地区新能源车销量350万辆，22年420万辆，增长只有20%。

现在的问题是，全球的新能源车增速主要依赖于中国的高增速。

全球通胀严重，电力价格高企，除了美国，消费能力普遍不佳。全球其它地区新能源车增速20%，应该近期是很难加速。而中国，目前经济形势不佳，预计消费能力可能还会下降，这样的环境下，中国的新能源车销量增速将来也可能有下滑的风险。

一旦国内外新能源车销量增速下滑到40%以下，就可能出现锂矿供应过剩。

因为锂矿供应目前的机构预测，今后三年是30%出头的年增长率。因为锂矿还有其它用途，折合成电动车销量，应该是40%的销量增速。

如果这两年全球电动车销量增速低于40%，就有可能锂矿供过于求。

当然，锂电池目前还有轻型货车、重型卡车在尝试，这可能是锂矿增速还没有预期的领域，可能带来需求的变数。

而供应，根据各方信息统计，包括机构预测，23年下半年开始，是要激增的。很多机构预计从今年下半年开始，达到平衡，并开始逐步过剩，24年25年会严重过剩，这也是很多机构，包括高盛，预测锂矿价格将到15万甚至10万以下，甚至现半年就开始大幅降价的理由。

微观上，7月第一个星期，电动车订单情况不佳，第二个星期，皮尔巴拉锂矿拍卖略低于上次的成交价，被解读为锂矿价格见顶回落。

加上天齐锂业和赣锋锂业发布了劲爆的业绩，市场认为业绩已经见顶，很快将随着价格回落而回落。

虽然，锂矿看多派仍有信心，锂矿供不应求的结论仍有大量的拥簇，但是，短期而言，涨幅巨大而又没有明显回调的背景下，空方暂时压倒了多方，股价开始了调整。

所以强劲的业绩预告，明显的股价回调之下，掩盖的是巨大的分歧，关于锂矿的战略和战术分歧。

预告：锂矿现在是什么位置？

迎接史无前例的的风暴吧

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京北夜光于2022年7月16日