纵观市场上大大小小几百个周期品种,能够一直涨价且不回落的,
目前只看到两个:一是锂矿,二是铬盐(及其下游维生素K3)
铬盐涨价的核心原因是整个行业合并之后带来的供需格局转好,而非缺电这类的短逻辑刺激,也就是说这种涨价持续性会非常强,随着国家储能禁止锂电池政策出台(储能电站禁用三元锂电池和钠硫电池)。
钒液电池,铁铬电池 储能将三分天下,迎来巨大的市场增量。
铁铬储能电池具有极其优异的性能 , 寿命长耐低温成本低安全性高
一季度国家电投拥有自主知识产权的“容和一号”铁-铬液流电池堆量产线投产。
每条产线每年可生产5000台30kW“容和一号”电池堆,标志着量化供货的最后堵点已彻底打通,铁-铬液流电池储能技术从实验室迈入商业应用阶段,为电力行业大规模、长时间储能提供了新的解决方案。
国家电投在内蒙古霍林河启动全球首个兆瓦级铁-铬液流电池储能示范项目建设,预计今年年底投产,该项目投产后将再次刷新全球铁-铬液流电池储能系统最大实证容量纪录。
经受张家口地区-40℃极寒考验
铁-铬液流电池储能技术被称为储能时间最长、最安全的电化学储能技术之一,该技术的电解质溶液为水系溶液,不会发生爆炸,可实现功率和容量按需灵活定制,且具有循环寿命长、稳定性好、易回收、运行温度范围广、成本低廉等优势,完全符合我国大规模、长时间储能需求的新型电力系统。
位于张家口的全球最大规模250KW储能示范项目,已稳定运行近400天,根据调度需求完成近200余次充放电循环,一次储能时长可达到6小时。国家电投成功试制“容和一号”大容量电池堆,并在河北张家口战石沟250kW/1.5MWh示范项目上成功应用。
截至目前,该示范项目已稳定运行近600天,完成200余次充放电循环,经受了张家口地区-40℃的极寒考验,为冬奥地区持续稳定存储、提供清洁电能超过5万千瓦时。
第一部分 铁-铬液流电池技术有望大规模应用
液流电池由点堆单元、电解液、电解液存储供给单元以及管理控制单元等部分构成,是电池里面一个新兴领域的竞争者。目前液流电池可分为全钒液流电池、新兴的铁铬液流电池、铅酸液流电池(技术落后)和锂离子液流电池(政策禁止)四大类。
国家电投方面表示,“容和一号”的量产将带来铁-铬液流电池技术的大规模应用,这将对推动我国能源绿色转型、保障能源安全、推动清洁能源高质量发展、应对气候变化等目标的实现具有重要意义。
振华股份(603067)目前铬盐总产能达到全国产能的50%以上
全国一共就五家,振华已是绝对寡头
作为铬产业的全球寡头,后续只要持续发展铁铬液流电池,都离不开振华股份的支持,业绩爆发空间极大。
铬对于电池系统的成本占比是极低的,涨价对于电池成本端的影响比较小,但是铬供应商的业绩会呈现爆发式的增长。
(转载)
目前铬盐价格已经创了十年新高,大概率会成为接下来周期反转的又一典型妖股
给大家盘一下具体逻辑:
第二部分、铬供给端
铬盐是剧毒物质,产业自身具有很大的环保治理难度
这几年我国在环保领域格外重视铬盐生产“三废”排放治理,各类新环保政策条例轮番出台
2013年公布的《铬盐行业环境准入条件(试行)》中规定:控制铬盐生产厂点总数,全国范围内原则上不再新增生产企业布点
这个文件写的很明确了:
国内的供给端,从2013年起就已经被掐断了源头,一律不再新增
这里可能有人会问,国内供给没了,可不可以从国外进口?
答案是否定的:目前全球铬盐都是各区域独家销售
主要有三点原因:
1、铬盐产品属于危化品,在运输过程中会受到限制,运输的成本极高;
2、安全性要求进一步限制了铬盐企业扩大辐射范围的能力;
3、各国在进出口问题上的限制助推区域独家格局的形成。
总结:供给端,无论是国内还是国外,产能都是0新增
第三部分、铬需求端
从需求来看,铬盐在工业中用途繁多,被称为工业味精
其中重铬酸盐、铬的氧化物是传统用途中占比最大的两者
重铬酸钠广泛应用于颜料行业、催化剂行业、陶瓷行业、石油天然气开采行业、医药行业、染料行业、香料行业、饲料行业。铬酸酐、氧化铬绿(铬的氧化物)广泛应用于表面处理行业、颜料行业、冶金行业、军工行业、化妆品行业
维生素K3、超细氢氧化铝是铬化工关联或延伸产品下游延伸重要分支
铬盐产品作为氧化剂,是维生素K3生产所须的重要原料
维生素K3可用于治疗维生素缺乏引起的出血性疾病,多用于饲料添加剂
目前下游产品维生素K3因为铬盐涨价创下十年新高
第四部分、铬竞争格局
国内铬盐生产已形成一家独大的格局
根据振华股份年报数据显示,国内共8家铬盐在产企业,平均产量约4.4万吨/a,其中产量大于5万吨/a的仅有2家。而后续产量较小的企业还会在环保升级中关闭,产能彻底退出。
振华股份目前铬盐总产能达到全国产能的50%以上
全国一共就五家,振华已是绝对寡头
维生素K3,目前国内仅有有5家生产企业,分别为兄弟科技、振华股份、陆良和平、山东华升和绵阳崴尼达
振华股份在收购民丰化工后,维生素K3产能达到3000吨/年,成为全球第一大维生素K3生产商(维生素K3的生产成本在前置工序中摊销大半,本身属于低成本高利润产品)
从竞争格局来看,铬盐行业可以称为目前A股竞争格局最好的行业之一,价格基本由振华说的算,一家独大
核心原因是,振华打通了上下游,这是整个行业其他企业都不具备的优势
上游的铬盐国内市占率超过50%,下游的维生素K3全球第一,而这两种东西的供需又严重失衡,供给端0新增,需求端持续爆发,价格创下十年新高
这时候会出现另一个问题:铬盐持续涨价,下游的接受度如何?
这一点也完全不用担心
铬盐做为工业味精,在下游中占的比重很低很低,不会存在上游涨价压缩下游需求的可能性
第五部分、铁铬储能电池 产业前景
铬盐的上游成本主要集中在铬矿,可以看到涨价幅度微乎其微,基本上就是横盘
这就意味着:铬盐和维生素K3涨价所带来的价格涨幅基本上都能转化为利润
未来业绩爆发增量来自,铁铬液流储能电池的大规模应用。
铁-铬液流电池储能技术被称为储能时间最长、最安全的电化学储能技术之一,该技术的电解质溶液为水系溶液,不会发生爆炸,可实现功率和容量按需灵活定制,且具有循环寿命长、稳定性好、易回收、运行温度范围广、成本低廉等优势,完全符合我国大规模、长时间储能需求的新型电力系统。
国家电投方面表示,“容和一号”的量产将带来铁-铬液流电池技术的大规模应用,这将对推动我国能源绿色转型、保障能源安全、推动清洁能源高质量发展、应对气候变化等目标的实现具有重要意义。
2022冬奥会用的备用电源,就是铁铬液流电池,这基本上宣判未来铁铬液流电池会投入大规模应用
为什么冬奥会如此重大的活动,电力保障上没有选择人们更为熟知的锂电池作为备用电源,而是选择了铁铬液流电池作为备用电源?
主要以下几点原因:寿命长安全性高成本低耐低温
1、寿命长
铁-铬液流电池的循环使用寿命最低可达到10000次,整体使用寿命可以达到20年或者更长时间。例如,锂离子电池使用寿命是循环充放电4000-5000次,不足铁-铬液流电池使用寿命的一半,更不用说钠电池只有1000次的循环寿命了。
2、安全性高
当前,锂电池凭借着高能量密度的优势占据较大的电化学储能市场份额,但随着对能源电力安全性要求的不断提高,锂电池的短板越发明显。铁-铬液流电池比锂离子电池具有更高的安全性。铁-铬液流电池的电解质溶液采用水性溶液,电池堆与储液罐分离,没有爆炸风险,安全性高。
3、成本低
对于电化学电池大规模储能而言,其低成本是首要考虑因素。锂离子电池与全钒液流电池成本较高,在大规模商用上的竞争力不如铁-铬液流电池。铁-铬液流电池的电解质溶液原材料铁、铬资源丰富,此外铁-铬液流电池的电解液可循环利用,进一步降低了使用成本。专家表示,随着铁-铬液流电池技术的不断成熟,未来综合成本接近抽水蓄能。
4、耐低温
众所周知,低温是电化学储能电池的克星,在低温下电池能量下降很快。铁-铬液流电池在没有保温的措施下,管道内温度适应范围可以从-20℃至70℃,适应地域广泛,更符合我国电力发展实际。例如,国家电投“容和一号®”大容量电池堆在张家口地区经受-40℃的极寒考验,为冬奥地区持续稳定存储,提供清洁电能超过5万千瓦时
A股的不可能三角:低风险,高资金利用率,高收益
那么是否有品种,成为不可能三角中的最优解?
答案就是:估值反转
当一个行业到达反转临界点的时候,就会拥有确定性,同时能在极短的时间内出现超强弹性
回顾几个经典案例:
1、2019年的猪周期,整个板块在短短一年时间内涨了3-5倍
2、去年的小众品种PVDF——联创股份,3个月涨幅10倍
3、疫情妖王九安医疗,业绩反转带来的基本面逻辑强化,2个月涨幅12倍
他们的共同点都是:行业反转带来短期的利润暴增,引发价值重估
周期反转带来的价值重估,是A股永不过时的超级主线,每一年都会出现大妖
抓住一个,账户就会发生质变
这才是做投资应该真正追求的大机会
振华股份(603067)的铬盐总产能达到全国产能的50%以上——
铁铬液流电池中,电解液和负极都需要用到铬衍生品,振华股份互动易已经多次实锤
下有基本盘支撑,翻倍以上空间。上有行业大变革,带来无限想象
纵观市场上大大小小几百个周期品种,能够一直涨价且不回落的,
目前只看到两个:一是锂矿,二是铬盐及其下游维生素K3
锂矿去年的涨幅太大了,一堆十倍股,但是依旧没有大幅调整,中矿资源创了新高,调整结束后慢慢又开始走强。铬盐VK3相关标的,可能才刚刚起步。最最关键的是:
铬盐涨价的核心原因是整个行业合并之后带来的供需格局转好,而非缺电这类的短逻辑刺激,也就是说这种涨价持续性会非常强,随着国家储能禁止锂电池政策出台(储能电站禁用三元锂电池和钠硫电池)。
钒液电池,铁铬电池 储能将三分天下,迎来巨大的市场增量。
文章来源作者:舍予ows