自4月底见底以来，新能源汽车引领市场强势反弹。整车、零部件轮番上阵，其中尤以CTP、麒麟电池、空气悬挂、一体化压铸等前沿技术最受青睐。目前汽车行业热度不减，资金也溢出至汽车电子等分支。

诚然，CTP、一体化压铸促进轻量化、成本下降，空悬、智能化带来驾驶体验提升，但市场对于最直观的乘客舱内触感体验却关注不足——想想坐在上千TOPS的智能座舱里，看着17英寸大屏或者带鱼屏，语音操控座椅车窗、娱乐系统甚至自动泊车，然而体感接触的确是粗糙的硬塑料+假皮，这是什么违和的体验？尤其是，成本降低和零部件价值量提升，也为高端内饰的应用拉开了利润空间。

兴业科技作为全球真皮市场龙头，通过收购宏兴皮革切入汽车内饰行业，后者自2009年起就前瞻性布局国内自主品牌客户资源，与蔚来、理想已深入合作多年，相对行业内的外资企业服务效率、反应研发速度更快。同时，兴业科技的供应链资源和前道工序产能也将极大地赋能宏兴皮革，形成全产业链闭环。

公开信息表示，宏兴皮革主要客户有蔚来、理想、合众哪吒、金康问界、零跑、吉利、马自达等。其中理想为独供，蔚来则供应ES系列，在手订单充足，未来有望凭借行业先发优势，拓展自主品牌高端车型，比亚迪已有接洽。

空间测算

真皮单价20元/SF，单车净料20尺以上，实际用料翻倍，50尺左右，则单车价值在1000元以上。在此仅保守计算主要客户订单情况。

蔚来由于前后排均使用真皮材质，净料在70-80左右，单车价值3000元。

理想前排使用，车型较大，1500元左右。

华为汽车目前合作问界M5，较为紧凑，单车价值保守估计1000元。

未来切入比亚迪产业链，真皮市场主要为25万级别以上车型，对应比亚迪唐+汉+海豹，单车价值保守估计1000元。

汽车真皮毛利较高，在25%以上，对应净利15%。10亿销售额对应1.5亿净利润。加上合众、吉利等客户，预计2亿净利润可期。

目前兴业科技持股宏兴皮革56%股权，归母净利1亿元。给予30倍PE，可贡献30亿市值。

主业平稳发展，给予15倍PE，对应30亿市值。短期空间看60亿市值，对应当前股价仍有翻倍空间。

近期已有券商研报覆盖，陆续有机构调研。在调研纪要发布后的两日，股价已有所反映，启动在即。