【天风电子潘昧团队】车载连接器审厂持续推进,美国新能源补贴助推光伏业务前景
1、新材料业务:公司车载连接器国际大厂审核持续推进,预计于月底完成审核,新工厂5w吨产能有望于h2快速释放。同时,去年四季度来,德国贝肯霍夫工厂因物流问题,内部原材料运转受限,导致德国工厂在能源价格高企的情况下自主生产母料,该情况于年内得到解决,德国工厂成本端下降带来公司效益改善。同时,公司板带业务半导体引线框架业务持续增长,结合h2车载连接器放量,有望带来公司盈利能力持续提升。
2、新能源业务:随着美国内部就发展3690亿美元美国清洁能源补贴法案达成共识,美国光伏市场前景持续向好。博威光伏组件业务大量出口美国,并已实现靠前的市场份额,有望持续受益。今年来公司光伏组件业务实现同比扭亏,随着东南亚四国关税事件落地,组件业务有望将于三四季度集中放量,驱动公司业绩快速增长。
3、投资建议:作为铜合金国内龙头企业,铜基材料有望在电气化时代实现广泛应用,实现双轮驱动,预计2022-2023年分别实现6.5亿和8.59亿元净利润,随着车载连接器业务放量,打开公司高端合金下游空间,有望实现戴维斯双击。