【国金化工&新材料*陈屹团队】己二腈及顺酐产业迎来拐点，看好其下游

本周投资组合：东材科技、万润股份、万华化学

📊核心观点：本周中国化学己二腈装置顺利打通全流程，开车成功并产出己二腈优级产品，这预示着己二腈卡脖子问题有望成为历史；另外，顺酐新增产能也迎来了井喷期，己二腈和顺酐的大幅扩产将利好下游产业链。近期化工板块小盘股表现较佳，市场关心短期行情是否有承压的可能，结合子行业基本面+估值性价比+市场表现，我们认为板块仍有承压的可能。
投资方向上，我们依然认为新能源化工材料仍是主线，建议关注有预期差的方向；另外，建议关注受益于原材料下跌的中下游产业链标的，其中较佳的标的需符合需求刚性或需求持续增长+业绩弹性大。市场表现方面，本周申万化工指数下跌1.14%，跑输沪深300指数0.82%。标的方面，估值有安全垫+中期弹性大的标的表现强势，前期由于新能源+大幅的标的有所承压。

本周大事件：
7月31日，中国化学在位于淄博的天辰齐翔尼龙新材料有限公司举行投产成功仪式，庆祝国内首套丁二烯法己二腈工业化生产项目一期关键装置顺利打通全流程，开车成功并产出优级产品。己二腈作为尼龙66关键原材料一直是我国多年来无法突破的材料，受制于原材料的限制，尼龙66具有良好的性能，但整体材料较贵，市场应用未有大面积推广，此次国内实现了己二腈材料的突破，将有效控制国内成���，从而实现产业链的全面量产，带动整体下游材料的快速发展。

国家电网公司重大建设项目公布，年内将再开工建设“四交四直”特高压工程，加快推进“一交五直”等特高压工程前期工作。