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以GPE指标看成长性,并以部分板块为例
京北夜光
2022-08-13 22:44:28


在《GPE,一个更直观的衡量成长股的指标》一文中,我们介绍了GPE指标。


这个指标是我个人创造的。


但是投资方法论发展了上百年,所有简明扼要的指标已经几乎都被发明了。


所以,GPE也不例外,它并不算是一个全新的指标。


虽然有一些投资方法不看PE和业绩增长,但大部分投资者还是要看的。


PE是其中衡量估值的一个重要指标,分为静态PE、动态PE、TTM PE,就不做解释了。


还有一个基于PE的指标是PEG。


其计算公式是:PEG=PE/(企业年盈利增长率*100)。


PE一般取动态市盈率,企业年盈利增长率一般是未来三年或五年的每股收益复合增长率。


PEG值越低,股价遭低估的可能性越大。


PEG是一个看中低估的指标,而新派成长价投是一个看中成长的投资理念,所以有了GPE指标。


GPE就是PEG的倒数,(企业年盈利增长率*100)/PE。


很显然,GPE是越大越好。


既然关注的是成长股,那么能直观看到成长性是最重要的,那么GPE越大,成长性越好,当然也可能是PE很低。


首先要说明的是,GPE的两个因子中,PE是实际已经实现的,就是估值和动态市盈率,基本算是可靠的。但是企业年盈利增长率,是对未来的预期,这个取的是机构一致预期,准不准那就看机构的水准了。当然,机构么有评估发研报给预期的,就计算不出来GPE了。


下面就看看,在GPE这个指标下,各版块的22年GPE和两年、三年GPE情况。


半导体板块:

半导体板块,可能是国产替代的长期逻辑比较坚挺,所以估值其实并不算低。GPE能超过3的也只有7个:晶方科技、江化微、卓胜微等。


汽车及零部件板块:


有6个2022年GPE在3以上:长安汽车、先惠技术、光华科技、方正电机、天奇股份、长城科技。他们的3年平均GPE也不错。隆盛科技三年GPE也不错。


食品饮料:

​食品饮料板块只有4个标的GPE过3:佳沃食品、百龙创园、李子园、昇兴股份。总体上,食品饮料的GPE并不高,这个估值主要是因为消费的永续性。



锂电池板块:

锂电池板块就太辣眼睛了,22年GPE超过3的太多了,一屏看不过来了,三年GPE超过3的也很多。锂矿基本上霸占了前十。

除了锂矿之外(锂矿其它文章说了很多了),万顺新材、天赐材料、德方纳米、丰元股份、新宙邦、合纵科技、富临精工GPE也是超过8的。

化工农药:


化工农药板块也不赖,很多新材料标的就在这个板块。GPE超过3或者5的也不少。其中康达新材、联创股份、川金诺、江山股份、微型化学、湖北宜化、新化股份排名靠前。


光伏板块:

光伏板块数据也可以,但是比起锂电池和大化工,还是弱了许多,但光伏最近最强,可能板块整体上已经炒作到顶部区域了。


风电:

风电标的取的不多,只有两只GPE超过3:运达股份、新强联。


电力板块:

电力板块,有点类似于锂矿、光伏中下游,部分标的是困境反转了,所以GPE比较高:国电电力、华电国际、国投电力。


光学光电子:

宇通光学、激智科技排名靠前。


航空:

爱乐达、中航光电、中兵红箭、中航重机排名靠前。


电力电气:

中天科技属于困境反转。特变电工也不错。


​金属矿产:

云铝股份、盛和资源、盛屯矿业排名靠前。


通用机械与设备:

工业母机都在这个板块。拓斯达、创世纪、瀚川智能排名靠前。


元器件:


奥士康、东睦股份、中科三环、泰晶科技、精研科技​排名靠前。


医疗器械:

理邦仪器、正海生物排名靠前。


医药:

金城医药、安科生物、万泰生物排名靠前。


家电:


银行:


证券:

证券的GPE竟然比银行还差。


钢铁煤炭石油天然气:


建筑房地产:


没想到,传统能源和基建还能有这个GPE,不知道机构一致预期是不是会有水分。



参与排序的大概只有精选的700多只,全市场5000只参与排序会是什么情况呢?拭目以待,有空再聊。



理论上,如果一致预期靠谱,GPE越高的,越可能是潜在牛股​。


但是,如果这么简单,那投资就太简单了。





2022813


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