【中信建投机械-温控设备】同飞股份半年报业绩速评 2022.8.25

#Q2受疫情及成本影响业绩承压： 2022H1营收4.0亿，同比+3.4%；归母0.5亿，同比-26.1%；扣非0.4亿，同比-47.5%。其中Q2营收2.1亿，同比-1.8%；归母0.3亿，同比-25.3%；扣非0.2亿，同比-36.0%，整体业绩受疫情、原料成本高企等影响较大。

#数控装备低景气度下增速下滑：  ①数控装备：营收占69.6%，同比-8.8%，受机床等景气度偏低影响；②电力电子：营收占比20.4%，同比+41.8%，项目确认更多集中于H2，后续有望实现更高成长。

#新领域拓展顺利并有望H2加速：① 储能：新签订单维持高增，且以液冷为主。随着更多客户陆续突破，有望贡献更高成长；②半导体：公司正着力加大半导体温控设备拓展，将打开更大成长空间。

#我们的观点： 公司H1业绩承压，但随储能等下游逐步兑现成长，将带动业绩进入快速成长，维持推荐。