【声明】

本文内容纯属个人观点分享，依据客观市场资料、公开信息以及数据，所做的合理客观分析，不作为任何直接投资的依据！市场有风险，投资需谨慎！

目前我自己持有相关标的，并且认为下半年这波市场中，能源应该是占据一席之地的。对于这2个标的，我目前的看法是至少中期趋势看多，同时建议做高抛低吸——比如看是否下刺5、12日EMA均线、构建一个较为密集的筹码平台等等。

因为目前未去注册持牌，所以仅仅分享自己持有的、持有过的、计划持有的标的的一些基本面和逻辑观点——不给任何个人的主观估值预期和股价预期，以及实际操作买卖点位和仓位建议。

之前较长时间未发文，一方面是想在新的工作中更大的投入，做好一个项目；另一方面则是，近期项目无法做下去，自己面临再求职，心态比较复杂（8月确实也因此亏损很多）。

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近期美国，中东地区石油出口量提升明显。后续仍需持续关注伊核谈判相关进展。各船型市场方面，成品油及中小型油轮运价保持稳定，VLCC市场需求出现明显边际改善，VLCC TD3C-TCE已经转正（从前期1万美元/天快速提升至近4万美元/天），租金水平周环比增长100%+。

需求方面，1）在俄油受制裁情况下，成品油轮运距拉长逻辑依然存在。2）原油方面，欧佩克增产预期，油价短期下跌情况下潜在套利需求以及在低库存情况下各国补库需求有望持续提振原油运输需求。3）四季度为传统旺季，叠加中国复工复产进度加快，用油需求有望环比提升。

供给方面，在手订单运力占比持续低迷、潜在的老船拆解预期以及船厂有限的产能将长期限制油运行业供给，油轮供应的缓慢增长可能会至少持续到2025年。中期来看，油运景气向上逻辑不变，行业整体盈利弹性十足。

价格方面，集运维持高位，BDI继续回落，BDTI持续改善(截至8.26)，干散货BDI：1219点（同比-70.9%/环比-10.1%，历史分位数8.2%）。

新造船订单方面，LNG继续火热，油轮订单7月改善(截至2022.7)。全球新接造船订单：390万载重吨（同比-64.87%，较16-20年同期均值减少11.9%），接单金额53亿美元。

1-7月累计接单：4,547万载重吨（同比-53.3%，较16-20年同期均值增加19.7%）结构上，干散/集装箱/油轮/LNG占比分别为26.1%/16.2%/24.5%/29.5%（按载重吨），LNG继续引领行业高价值订单，7月油轮新接单改善趋势显著（同比39.6%/环比52.1%）。

新造船价格(截至2022.8)：全球新造船价格指数：162点（同比10.9%/环比0.2%，历史71.6%分位数）。细分结构上集装箱/油轮/LNG涨幅明显（同比均近12%）。

【中期趋势标的】

中国船舶：（含黄埔文冲，下同）在手订单906万CGT，其中2022-2026年订单分别达到104/351/301/141/9万CGT，2023-2024年订单饱满，且2025年订单已经显著超过2022年。日本海运企业商船三井25日公告称，将供给建造7艘LNG大型散货船和原油轮船，预计25-26年建造完成。预计数百亿日元的投资中，散货船将由中国船舶集团（CSSC）旗下的造船厂负责建造。

（来源：《中国船舶集团中国重工》微信订阅公众号）

（来源：公司‘2022-03-31’公告原文） 

公司在今年1月拟通过发行股份的方式购买中国海装100%股份、凌久电气10%股权、洛阳双瑞44.64%股权、中船风电88.58%股权和新疆海为100%股权。本次重组标的资产为新能源行业资产，主要业务为风力发电设备制造、风电场和光伏电站的开发与运营，新能源工程建设服务等。

九丰能源：根据今年4月的市场机构调研与报告显示，公司有5艘LNG船，且公司之前销售过1船LNG给欧洲国家，随着欧洲天然气价格持续大涨，LNG船一船难求，运费也是暴涨。中报显示LNG业务主要在国外，预计这次会大幅受益欧洲能源危机，预期差巨大。

公司全资子公司广东九丰能源集团有限公司与巨正源股份有限公司签订协议，拟以成立合资公司的形式开展氢能产业合作，充分利用巨正源聚丙烯项目的副产氢资源，共同推进氢能相关技术开发与市场化运营——合资公司注册资本为5,000万元，出资比例暂定九丰集团占60%，巨正源占40%。

氢气来源方面，巨正源科技有限公司丙烷脱氢(PDH)装置一期项目年产2.5万吨氢气已投产，二期项目规划年产2.5万吨氢气，将在合资项目建成后向合资公司供应氢气；运营方面，合资公司设立后6个月内将建成氢气供应装置并对外投运。