【迈为股份】中标华晟7.2GW 异质结整线，预计22年订单破百亿

1、中标华晟近30亿元异质结订单

公司中标华晟7.2GW hjt整线设备订单，我们预计是宣城4.8gw+部分大理项目（华晟在大理和无锡各有5gw规划）。按4亿/gw测算，预计总金额28.8亿元，接近21年收入（31亿元）。

2、22年迈为订单破百亿，对应23年20-25亿业绩

我们在6月重点提示迈为22年订单对应23年业绩有望破20亿（假设1年内订单都能确认收入）。

目前迈为已签订hjt订单约14.4gw，后续确定性较大的项目还包括金刚4.8，rec0.6，合计19.8gw，若假设迈为在华润、日升继续拿一定份额，今年迈为hjt总订单预计达80-90亿元。

叠加22年丝印订单和半导体及面板订单，迈为全年订单有望达100-110亿量级（含税）。

目前迈为净利率稳定在20%出头，考虑23年费用率滩薄，预计23年业绩将超20e。

3、央企支持hjt发展，看好年底到明年初hjt平价

华晟周末发布与中电建10gw组件采购协议（22-25年），此前华晟与大唐也有采购协议。此外华晟大理5gw项目合作方为华能，后续华能同样有包销华晟组件的预期。

在央企解决hjt销路问题的同时，双面微晶，银包铜，半棒薄片，smbb，甚至0bb、电镀铜等方案都有望加速hjt降本增效，实现组件成本打平perc。

目前hjt渗透率较低，但设备投资额高，设备市场空间大，随着hjt平价推进，hjt设备有望成为光伏设备里订单增速最快环节。

预计22-23年公司业绩8.9/20+，23年估值39倍