【长江宏观于博团队】出口缘何超预期下行？——8月外贸数据点评

1、8月我国出口增速超预期大幅回落至7.1%，与高频数据所观察到出口走弱的证据吻合。

2、出口走弱原因何在？原因有三：一则，外需走弱对我国出口的影响开始逐步显现；二则，去年同期基数有明显抬升，对同比数据造成影响；三则，3-4月受疫情影响积压的商品在5-7月补发基本结束，对出口支撑力度明显减弱。

3、展望未来，外需持续走弱叠加去年同期基数较高，我国出口或持续下行，但考虑到海外节日临近出口或有支撑，9月出口下行斜率或相对较缓。
～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～