中泰机械——强推【长盛轴承】

风电领域打开公司第二成长曲线，看翻倍空间！

原材料价格回落，三季度盈利改善可期。钢/铜占成本的70-80%，原材料价格持续回落带来公司业绩弹性增强，单三季度是确定性的业绩拐点，我们测算约为5000万左右（同比70%）并持续改善。公司2022-2024年的归母净利润分别为1.94、2.53、3.11亿元，2023年对应的PE24倍，考虑到自润滑轴承的成长性，目前具备投资价值。

风电领域“以滑替滚”，开启公司第二成长曲线。在50%替代率的情况下，风电自润滑轴承的市场空间约50-60亿元；公司作为自润滑轴承行业龙头，市占率有望达到50%，公司风电领域收入有望做到25-30亿，对应5-6亿净利润（20%净利率），按照20X计算，风电领域均衡市值看到100亿级别；具备翻倍以上空间