【民生电新】8月新能车批发销量63.2万，环比改善持续超预期！

消费政策推动叠加供给改善，8月新能车市场持续火爆—— 8月新能源乘用车批发销量63.2万辆，同比+103.9%，环比+12.0%；零售52.9万辆，同比+119.4%，环比+8.8%。环比改善超预期，主要原因为主流车企生产持续拉升叠加油价上浮，同时各地出台鼓励消费政策力度大，改变淡季规律，拉动8月车市火爆。8月零售渗透率28.3%，同增11.0pcts。

8月新能源乘用车市场创历史新高，比亚迪纯电、插混夯实领先地位，奇瑞与广汽等传统车企新能源板块表现突出——批发口径下，厂商销量突破万辆的企业共16家（同比+10家，环比持平），其中比亚迪/特斯拉中国/上通五/吉利/奇瑞分别17.4/7.7/5.3/3.8/2.9万辆。新势力车企总体销量同比和环比表现仍较强，第二阵营的哪吒、零跑表现突出，销量1.60/1.25万辆。从动力类型看，8月纯电动批发销量49.0万辆，同增92.0%；插混销量14.2万辆，同增159.2%。分级别看，B级在纯电中占比28%，环比+8pcts；A级、A0级和A00级在纯电中占比分别为26%、19%和25%。

据乘联会，9月预计产销同比实现高增长，实现“金九银十”的良好局面。需求端：目前油价持续高位，有利于新能源车的增长；此外，新能源新品持续推出，在主流价格区间均有高性价比产品供应，市场面的接受度有所提升。供给端：9月份工作日21天，较去年9月少1天，但8月极热天气和高温假带来的产能损失会在9月释放，加之芯片供给改善，生产恢复良好，9月新能车生产能力很强，9月预计产销同比实现高增长。

下半年新车型密集释放叠加供给改善，新能车需求全面起量，继续强Call，重点推荐三条主线：  主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池【宁德】、隔膜【恩捷】、薄膜电容【法拉】、高压直流的【宏发】等。 主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。重点关注：结构件【科达利】；高镍正极【容百】、【当升】；LiFSI【天赐】；碳纳米管相关标的。 主线3：新技术带来明显边际弹性变化。重点关注：高压快充【中科】、【璞泰来】、【杉杉】等；钠离子电池【容百】、【振华】。

风险提示：原材料价格大幅上涨，市场需求不及预期等。