【中泰医药谢木青、于佳喜】重点推荐拱东医疗:经营稳健无不利变化,建议把握底部良机
公司各项业务正常运转,海外合作进展顺利,Q3业绩预计保持良好增长,近期调整我们认为主要受市场情绪等因素影响,当前估值对应23年23倍PE,0.79倍PEG,处于底部位置,建议积极把握。
定制IVD业务实现突破,未来1-2年有望保持高速增长。公司与多家外资企业合作顺利,部分客户已有合同签署或订单交付;同时公司持续加深国内IVD客户合作,多家行业巨头有所突破,新开发高毛利产品部分已开始批量试产,有望带动业绩持续增长。
细胞培养产品22年业绩可观,23年起有望快速放量。22Q1公司细胞培养产品开始销售,实现生命科学耗材全产品覆盖,目前已与多家客户合作,有望贡献增量业绩,多款无热源细胞培养产品开始小试,成长天花板进一步提升。
快速布局多业务板块,上百储备项目奠定长期成长性。公司药包材产品已有70+客户,多款产品开模验证,预计23年迎来业绩释放。药包材封闭性强,附加值高,有望复制IVD模式贡献亮眼业绩。同时公司前瞻性布局眼科、产前筛查等产品,全产品线新项目超过160个,为中长期业绩快速增长奠定良好基础。