1)预测经济扩张会硬着陆,预计23年GDP负增长,预测实际GDP会连续八个月同比下降1%左右——持续时间与1991年衰退相当,但衰退程度更弱。美国团队预测就业数据也会出现同等幅度的变化,未来六个月左右会录得相当规模的新增失业。失业率增长2个百分点,2024年或攀升至5.5%
2)预计核心PCE通胀会在2023年Q4回落至2.1%左右,2024年Q4回落至1.6%。尽管市场上有相反观点,但就历史经验来看,美国经济衰退往往会产生抑制通胀的效果。
3)FOMC继续加息,但是经济负增长后会降息
目前假设美国23年会逐渐步入衰退,但在衰退前,预计FOMC会将2023年年初联邦基金利率目标区间设定为5%左右。
然而,等到出现相当规模的新增失业人口之后,预计FOMC会采取行动,从2023年Q3开始降息,预计FOMC将2023年末联邦基金利率目标区间下调至3.0%-3.25%,2024年初进一步下调至1.0-1.25%。
即使未发生经济衰退,美国团队预计美联储在2023年年中结束量化紧缩。
4)如果中期选举共和党拿下参议院和众议院之一(或是赢得参众两院),分析师的预测假设财政层面不会出台新的支持措施,除了此前已经立法通过的措施以及常规的自动回稳机制(例如失业保险延长)。
分析师认为,2024年11月下一届总统大选之前,两党可能持续围绕‘财政扩张’相互攻讦,阻碍财政措施出台,政府有可能因此出现财政停摆。