工信部曾于2018年发布我国首份虚拟现实产业政策《虚拟现实指导意见》,此次《行动计划》重点在于:
1)首次提出定量目标:到26年产业规模超3500亿元,终端销量超2500万台;
2)重点发展方向在于:应用和推广。
在字节21年收购Pico后成为国内VR的主要推动者,此次行动计划提出定量目标,标志着虚拟现实由产业自我驱动转向国家产业战略角度全面支持行业发展。而目前里离《行动计划》目标存在十倍以上差距。1)硬件方面:21年国内VR终端出货量约143万台,22年前三季度约85万台,距《计划》指引的2500万台尚有十倍以上的增长空间。1)内容生态方面:26年国内VR/AR硬件规模有望达750亿,应用生态规模有望超过2750亿。
现阶段国内VR/AR渗透率提升核心在于内容生态。目前,国内外头部VR头显(Quest和Pico)出货量仍有16倍差距,但二者硬件性能基本持平,差距在于内容生态丰富程度。因此,内容生态是国内硬件渗透率提升的关键所在。
在政策和产业布局的双重驱动下,国内VR/AR出货量“1000万奇点”有望加速到来。
核心推荐标的:
1)恺英网络:兼顾α和β,α来自于今年业绩确定性强同时明年进入产品大年,β来自于VR软、硬件均有优质布局;
2)锋尚文化:强β,公司于21年成立虚拟现实子公司发展虚拟演艺,以及疫后复苏(23年杭州亚运会总制作)。