【太平洋机械】东亚机械推荐：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进
套牢king
今天被套的半棵韭菜
2022-12-07 12:10:13
主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。
行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占据。海外巨头阿特拉斯-科普柯是瑞典市值第二大的上市公司，对应市值约为4100亿人民币。根据压缩机网测算，国内压缩机市场空间约600亿，后续随国内能效要求提升，料市场将继续扩容。
经营亮点：公司专注压缩机30年，是中国唯一连续4年获得工信部评选“能效之星”的企业，公司高端新品稳步推进，真空泵/无油螺杆/离心压缩机等产品已逐步实现出货销售。公司不断丰富产品线，形成整套空气压缩方案的交付能力。
盈利预测：预计2022-2023年净利润分别为1.7亿、2.1亿，对应估值20X，17X，买入评级。
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