光伏技术方向又有了新题材

摘录一些关于新技术的观点，做个笔记：

铜电镀还在孕育初期，还没量产，可预见如果技术逐渐成熟，未来两年会持续炒作。相关的标的要引起重视。

目前，伴随着硅料价格下移，电池片环节非硅成本上行，异质结非硅成本可能由当前的30%上升至40%左右、topcon从当前的20%上升至30%左右，因而非硅降本重要性显著体现。

铜电镀是一种非接触式的电极金属化技术，在基体金属表面通过电解方法沉积金属铜制作铜栅线，收集光伏效应产生的载流子。 铜电镀可以取代银浆，同时缩短线宽、增加光照面积，提高转换效率。电镀铜能把成本下降至0.07-0.08分/W，相比银浆下降一大半。

总结：电镀铜的优势：电池转换效率的提升和节约银浆成本。

铜电镀的过程，类似于半导体中光刻工艺。先是图形化，硅片经制绒清洗、非晶硅沉积、TCO薄膜沉积后，在TCO薄膜表面沉积一层绝缘减反射膜；绝缘减反射膜为掩膜层，利用激光烧灼掉所设计电极图形处的绝缘减反射膜，清洗后露出下方的TCO薄膜，即电镀铜附着位置。

然后是金属化，通过电镀在目标图形处制备铜电极；之后去掉掩膜及种子层，电池正反面均需重复此项操作。这个过程类似于半导体中光刻工艺的涂胶、曝光、显影、刻蚀/离子注入、去胶过程。电镀铜目前的主要问题集中在脱栅、氧化、环保以及设备投资成本高等，产业界仍在进一步迭代。

理想状态下，HJT铜电镀电池片非硅成本较银浆丝网印刷低0.12元/W，铜栅线使用纯铜导电性强于银浆，线宽、线距尺寸小，发电效率更高。目前行业处于导入前期，海源复材第一条应用铜电镀工艺的600MW异质结电池量产产线已完成调试，金属化环节设备主要来自苏州捷得宝，东威科技光伏电镀设备已完成中试。

铜电镀在实现零银耗时需依赖曝光机将铜种子层上感光胶上的图形曝光显影，而后才能实现在特定图形上进行铜沉积，即镀铜。曝光机与电镀机设备价值量较大，2022年分别为5000万/GW、3000万/GW，丝网印刷设备约4000万/GW，假设2030年铜电镀在N型电池产能中的渗透率为24.5%，曝光机与电镀机设备价格下降至3300万/GW、2000万/GW，2030年其设备市场规模分别为13.64亿元、8.19亿元。

电镀铜设备布局厂商：曝光机主要是芯碁微装，现在隆基和通威在用芯碁微装的曝光机。曝光机的设备价值占电镀铜设备的50-60%，是电镀铜设备中价值量占比最大的环节，每GW价值量估计在3000-5000万，可能达5500万。电镀机包括东威、捷得宝等。

券商观点：PET镀铜与光伏铜电镀的垂直连续电镀设备龙头东威科技，铜电镀解决方案龙头捷得宝(未上市)，国内量产LDI曝光机的直写光刻设备龙头供应商芯碁微装，储备铜电镀PVD与图形化设备技术的迈为股份，具备铜电镀技术储备的罗博特科。产业化环节建议关注已有600MWHJT铜电镀异质结电池产线投建的海源复材。材料-感光油墨提供商广信材料。