Q1是销售淡季，叠加政策退坡提前释放需求，一月同环比下行情况符合预期。

元旦假期以来，特斯拉、问界、小鹏等陆续降价促销，有望持续提振订单。

22Q4业绩表现整体较好，机构持股占比下降：受益于2022年下半年终端销量增长，行业多数公司2022Q4业绩增长。

机构持股占比方面，Q4汽车板块内地公募重仓持股占比合计由中报的3.3%下降至3.1%，环比三季报-0.2pct。当前汽车板块位于预期+基本面+估值底部，把握板块布局机会。

Q1属销售淡季，加上春节假期以及补贴政策退出影响，为全年产销低点，Q2起销量有望实现同、环比高增。

整车端：新车增加、总量平稳背景下，竞争加剧，价格内卷是大趋势，车企对销量、份额的考量靠前，布局需把握板块节奏，处在强车型周期的自主车企占优：【比亚迪、长安汽车、吉利汽车、长城汽车】。

零部件：中长期维度看，赛道龙头公司在国产替代、全球化进展仍有提升空间。赛道角度优选轻量化板块，客户维度重视特斯拉+比亚迪+华为产业链公司。

特斯拉&比亚迪&华为：【拓普、旭升、新泉、双环、沿浦、三花、银轮】；

轻量化：【祥鑫、瑞鹄、嵘泰、爱科迪、文灿、鸿图】；

电动智能：【伯特利、星宇、沪光、卡倍亿、科博达、德赛、华阳、松原】。