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垄断赛道龙头行情--不好玩
首版挖掘
满仓搞的老股民
2023-03-13 21:46:07
300489光智科技第四代半导体+中俄+军工+核电+氢能源+芯片+黑龙江自贸区

1.目前大股东投入成本32.2亿,公司市值才24亿。

2.大股东资产注入预期,大股东优质资产价值500亿。

3.国资借款,有国资背书,安全性高!

4.投资20亿红外线项目,开始投产!业务增长5倍。

5.对比高德红外2021年营收35亿,市值390亿,光智科技新项目投产后营收也是35亿左右,目前才24亿市值,空间10倍以上!(不算大股东资产注入)

2、假设光智的红外业务失败了,先导旗下的资产光一个薄膜公司估值就超过140亿,再加上半导体材料,半导体设备、芯片资产保守估计500亿以上,随便放一点到光智就够了。
3、退一万步,假设老朱和整个先导系都是忽悠,全完蛋了,光智会不会死?要知道光智的这些借款主要来自安徽国资和当地的金融机构。老朱退出,国资接手,安徽国资会想办法填坑的,截止本周五收盘,光智的市值仍然只有24亿,低于很多狗屁不是,还在搞破产重整阶段,只是进来几个傻大户的ST股。
4、光智目前红外业务已经完成的投资接近20亿,未来还要投资至少25亿。


资料来源于网络和股友总结!仅供参考!不作为买卖依据!喷子拉黑!

 

 

 

 

 
光智科技红外光学业务价值几何

光智科技转型以来的主要业务方向是红外光学材料及下游相关产业。
红外光学业务主要在安徽滁州,由孙公司安徽光智实施,项目一开始叫红外光学与激光器件产业项目,最初预计投资是20亿,并且规划了一期和二期。
一期项目占地100亩,新建办公楼、生产车间、加工中心、仓库等总建筑面积10.3万平方米。项目年生产红外光学材料系列产品150吨、红外光学镜头系列产品16.6万套、红外激光器系列产品11万套、红外成像整机和系统系列产品2.5万台、激光晶体系列产品2.12吨、非线性光学晶体元器件1万片、激光器件系列产品1.3万套、闪烁晶体系列产品12.3吨、CZT材料0.5万片、13N绪0.5吨、辐射医疗探测器系列产品5.35万套、热压硫化锌0.2万套。
二期项目依托一期项目建设基础,不再新建厂房。二期项目年生产红外激光器及芯片系列产品3.4万套(支)、闪烁晶体系列产品39.312吨、其他晶体系列产品8吨、闪烁玻璃4吨、辐射医疗探测器系列产品39万套、模组模块子系统系列产品19.68万套、第三代半导体系列产品16.5万片、塑料闪烁体系列产品2吨。
实际实施过程中应该是做了一些调整,根据22年中报我们可知该项目总预算18.97亿,截止今年中报项目累计投入比例为74.43%,也就是已完成投资14.12亿。11月10日公司在答投资者问时提到“红外光学材料生产线已全部建设完成并陆续投入生产”。我们可以理解为这18.97亿已经投资完成了。从产能上看公司红外业务随着投资完成度一直处于逐步提升阶段,截止三季报的红外业务销售收入大约在6个亿。
在以上基础上公司最近新规划了“红外光学与辐射探测产业化项目”,追加投资10个亿,项目新增占地约100 亩,总建筑面积约10 万平方米,新建红外系统组装车间、制冷探测器车间、热等压及污水动力车间、冲击实验楼、甲类仓库、乙类仓库、污水处理车间、倒班楼等,部分依托现有车间及配套设施。该项目建成后可实 现年产闪烁晶体材料系列产品约68 吨,Li 玻璃及红外玻璃系列产品15 吨,金 刚石系列产品0.4 万片,透明陶瓷氟化镁1 万套,GOS 陶瓷6 吨,辐射探测器 件系列产品2.04 万套,红外探测器2.5 万套的规模。公司已于10月26日公告新购买一块工业用地用于新项目的实施。
已完成的18.97亿投资达产后的年销售收入大约在15亿到20亿,保守点按15亿计算,在建的10亿投资预期销售收入在10亿左右,两个加一起保守估计有20亿的销售收入。
这还不算完,先导集团在昆明还有一个巨无霸项目,光项目公司昆明先导新材料科技有限责任公司的注册资本就高达68.8亿(昆明国资出资40%)。建设主要包括半导体设备、化合物半导器件模组、薄膜材料、红外激光与医疗探测4个板块。先导集团去年已经承诺退出红外业务交给光智科技实施,所以昆明项目中的“红外激光与医疗探测”板块未来肯定会交给光智科技。昆明项目去年就已经动工,红外业务的建设进度9月份的时候已经超过50%,个人预计最迟明年上半年就会全部建成投产。
加上这一块,预估光智科技仅红外业务未来的营收规模至少在35亿以上。
我们剔除这些还没实现的销售规模预期,就以目前三季度已经达成的销售规模和红外行业的A股公司做个对比。
由于光智的红外业务是从上游材料直到下游器件的全产业链。根据业务相似度,上游我们选择了云南锗业,中下游我们选择了高德红外奕瑞科技
写到这我先提前回掉某些只喜欢提问题的杠精,光智科技三季报的研发费用是7768万,财务费用是7468万,云南锗业的研发费用1718万,财务费用是1755万。如果扣除研发投入差额,两者的扣非净利润是差不多的,未来光智还有定增补流,财务费用会下降,另外光智目前还在产能爬坡期,明年的营收规模至少是云南锗业的一倍,产能上来了,成本也会被摊薄。可目前光智的市值只有22亿。另:由于安徽项目还有个股份回购的问题,这个最保守的计算实际上比未来的真实情况又打了55折,在这里就不多说了。
一目了然的比较我就不多说了,看看现在满市场20亿市值的股票都是些什么货色,22亿的小盘股,买错了最坏结果守到哪天市场好的时候保个本出来,买对了翻3到10倍
光智科技,一次零风险中大奖的机会!
先说一个结论,老朱对光智科技的改造不会止步于红外业务的注入。这个有机会再细聊逻辑。本帖主要讨论在最低预期和最坏情况下光智的安全边际是否足够。
讨论前先修正一下老朱和先导系公司对光智的累计投入统计(以前的计算有遗漏):
1、买壳8.8亿。
2、股东借款4.4亿。
3、为上市公司对外累计13.5亿借款提供无限连带责任担保。
4、为光智安徽项目未来股权回购本息合计5.5亿债务提供无限连带责任担保。
以上投入合计32.2亿,考虑到时间因素,以上统计为最保守计算。
什么意思?一旦光智的红外业务失败,以上32.2亿损失将由老朱和整个先导系承担。
在以上基础上我们可做如下推理:
1、假设光智的红外业务转型成功,老朱也无意对光智注入新的资产,则未来光智红外业务的营收将超过高德红外,乐观点会是高德红外和奕瑞科技的营收之和。
2、假设光智的红外业务失败了一地鸡毛,光智肯定是无力偿债的,这32亿的损失老朱和先导系公司会直接偿还现金吗?真到那一步只能是把先导系的优质资产装进来把窟窿填平。先导旗下的资产光一个薄膜公司估值就超过140亿,再加上半导体材料,半导体设备、芯片资产保守估计500亿以上,随便放一点到光智就够了。
3、退一万步,假设老朱和整个先导系都是忽悠,全完蛋了,光智会不会死?要知道光智的这些借款主要来自安徽国资和当地的金融机构。老朱和先导还不了,那就只能安徽国资和银行接锅了。老朱退出,国资接手,安徽国资会想办法填坑的,截止本周五收盘,光智的市值仍然只有24亿,低于很多狗屁不是,还在搞破产重整阶段,只是进来几个傻大户的ST股。
4、光智目前红外业务已经完成的投资接近20亿,未来还要投资至少25亿。从产能爬坡期的表现看未来盈利是有保证的,实际上过去两年红外业务本身都是盈利的,但高强度的研发和财务成本冲抵了盈利,光智红外业务目前的研发强度和先导薄膜业务版块已经相当,而薄膜今年刚融了57个亿,光智全靠自己咬牙扛(关于研发又可以也一篇长文,题目都想好了,从研发方向和专利构成看光智的未来)。光智最近国家级高新技术企业批下来了,所得税少了10个点,产能上来,再把财务问题解决好,基本盘就稳了。怎么解决财务问题?低价对自己,高价对市场啊!那怎么才能高价对市场呢?小伙伴们自己猜?
请问,在王健林还没破产的情况下,王思聪欠你10万块钱你会怕他不还吗?现在买光智,就是放驴打滚的高利贷给思聪,早晚连本带利全拿回来。老朱对光智,可比老王对小王好多了,8.8亿赎身,送业务,送团队,作担保送20多亿借款给光智创业,连老朱自己的新加坡永久居留权都放弃了。
这种大股东填鸭式的重组,典型的成功例子就是金刚光伏,也就是以前的金刚玻璃。金刚光伏从广东欧昊集团接手到现在,没要市场一分钱,全靠大股东在后面顶着转型,从去年2月启动,最高涨了十倍。去年我也买了,只可惜当时主要资金在其他票里,错过了大肉。先导和欧昊都是广东的,还是广东老板局气。
老朱下了这么大赌注,先导下了这么大赌注,安徽国资和昆明国资下了这么大赌注,一个24亿市值的小公司我凭什么不敢下注?

资料来源于网络和雪球部分股友总结,仅供参考!

作者在2023-03-14 10:46:56修改文章
作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2023-03-13 22:00
    地域是硬伤
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  • 只看TA
    2023-03-14 09:11
    100倍公交,价格必须超过茅台。
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  • 只看TA
    2023-03-14 09:00
    东北的票,碰都不要碰
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  • 加油奥利给
    下海干活的韭菜种子
    只看TA
    2023-03-13 21:53
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    于2023-03-13 22:04:56更新
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  • 只看TA
    2023-03-15 13:21
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  • 只看TA
    2023-03-14 19:53
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  • 只看TA
    2023-03-14 13:11
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  • 只看TA
    2023-03-14 11:56
    谢谢分享
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  • 仉老二
    已经腰斩的吃面达人
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    2023-03-14 10:04
    感谢分享,持有以年计
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  • 只看TA
    2023-03-14 10:04
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