【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与
夜长梦山
2023-03-23 10:02:27
A股如我们所预期的指数持续震荡、个股尤其是TMT表现强势，后续TMT还能持续吗？最新观点，供参考！
【东北策略】最新交流反馈和观点：TMT行情短期延续，继续逢低参与
市场关心的一些问题和我们的观点，供参考！具体细节和逻辑欢迎联系我们路演或交流！
1、 市场表现为啥震荡偏强？会有大调整吗？
观点：流动性和风险偏好预期改善，短期难有大调整。（1）当前仍处于盈利下、信用上的环境中，根据盈利信用框架，A股短期就是个震荡市，当前指数和多数个股位置偏低，没有大调整的风险；（2）国内复苏节奏与海外流动性边际变化是当前市场的核心因素；“强现实”预期已越来越强（PMI、地产销售回升等）；欧美银行危机倒逼紧缩节奏甚至方向逆转，后续流动性宽松值得期待；（3）俄乌冲突风险下降，但中美摩擦依然存在。
2、 TMT行情短期能持续吗？
观点：能。（1）盈利信用框架下，今年全年都是成长占优。（2）短期盈利仍未出现上行拐点，分子端逻辑偏弱，分母端逻辑就是流动性和政策导向，政策支持确定的方向就是科技创新、数字经济和国企改革。（3）新能源中期调整未完，短期仅是超跌反弹：新能源的基金和外资持仓占比、成交额占比还未到回落到明显低位，高位筹码出清不到位；短期需求改善预期较低。（4）未有明显分子端逻辑、未有其他更好板块情况下，资金短期大概率在TMT内轮涨。
3、当前看好什么方向？
观点：政策导向和预期改善的传媒（AI在营销、电商、社交、游戏等领域的应用）、通信（算力相关的）、计算机（数字经济、AI模型）、半导体、国企（中特估向1倍PB回归）。配置顺序排序上：传媒、计算机、通信、半导体>央国企>医药和消费、新能源等。
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