正元智慧（300645）：“AI+高校”稀缺流量入口，业绩有望迎来高增长

1、公司业绩目标：23年营收至少翻倍增长，利润有望大幅提升，关注1季报业绩释放

公司自22Q4起高校合作千万级订单持续落地，预计1季报净利翻倍增长，全年继续维持营收翻倍KPI，贴息贷款带来的高校信息化建设大潮至少3年以上行情，目前公司订单浙江省内遍地开花，新疆等地高校渗透加速；公司打造的智慧思政平台获教育部高度肯定（立项为精品示范项目），23年开始智慧后勤有望接棒重点打造。

2、公司早已设立AI研究团队，成功开辟“AI+高校”稀缺流量入口

公司于20年组建AI研究团队，AI应用贯穿高校餐厅菜品检测与分发、学生画像与考核评估等，“易校园”APP已成为高校师生高频流量入口，21年已结合自有AI技术形成了基本融合平台，实际上就是打通人财物各种数据，目前有6个中台去协同处理，已有50多个场景应用同步开发和使用。因高校、政企等行业特殊性，公司深耕较久，大厂难以切入，AI应用场景独特且稀缺。

学生端以个性化教学为主要运营场景，易校园APP平台目前已进阶为智校园APP，能通过手机语音直接输入，提供全方位校园服务，包括智慧后勤（洗衣排队智能导流）、考研学习（子公司联创覆盖全国985、211高校超70%图书馆场景）、简历生成（有偿使用，有望开启学生C端付费）、图书馆学习（预约占座，参考文献生成等）、健身场馆预约等。结合高校场景应用的持续开发经验，公司AI团队有望在政企等多个场景延展。

3、公司全年业绩增长确定，为“AI+教育”板块稀缺业绩支撑品种

结合最新交流口径，我们预计公司23年净利2亿+，当前对应估值仅20x，建议持续关注。