总体观点就是：安全性可以，逆势抗跌，可以去做，但我目前不打算做。我的仓位其实一直都在算力和半导体，但我今天选择一刀割掉半导体，换仓到游戏。至少从今天的结果来看我做对了：游戏一天赚的钱就把我在半导体的亏损全赚回来了。

半导体走的确实有点太拉跨，大跌两天居然连修复都不给，差得有点不正常。我之前写过两篇半导体的帖子：《周期触底反转，关注芯片封测》《半导体的三个逻辑

》，提到的半导体逻辑是周期反转与国产替代。半导体想跟AI做分离，就必须走这两个独立于AI的逻辑。很多券商也在吹半导体周期反转与国产替代的逻辑。但从资金行为来看，上周五大跌的时候半导体跳水幅度比AI还大，这其实很明显：跳水的时候，伴生支线肯定比主线跳水更多，市场还是把半导体当伴生支线了。

半导体这个位置就是底，而且国产替代所带来的国内半导体增量是可以抵消周期下行带来的缩量的，设备票的业绩已经说明这个问题了，替代并扩产。但是强周期股也有自己的个性：底部分期大，弹性也大，这也是为啥半导体被称为渣男的根本原因。

今晚芯源微业绩很漂亮。设备的逻辑再一次被证明没问题。虽然我割了半导体，但希望明天会在芯源微的带领下来一波反转，给坚守半导体的朋友一点安慰。

另外再随便说几点想法：

1.科大讯飞和三六零的业绩被市场消化了之后，居然还是上涨。我估计市场对大模型还是有期待的，昆仑万维的走势也说明了这个问题。今天CPO有些滞涨，可能市场对算力方向有些审美疲劳，注意看市场的注意力会不会重新回到大模型上。

2.今晚曙光数创的业绩大超预期，液冷的逻辑被证明正确。液冷也属于算力方向，虽然市场可能有些审美疲劳，但应该不会戛然而止。市场对于算力的炒作可能会从CPO漂移到液冷方向。明天看市场认不认，如果不认液冷那估计要暂时回避算力方向了。

3.游戏板块。完美世界业绩有雷，但市场并没有解读为利空。看来市场对于游戏反转的预期比较足，这也是我今天敢换仓游戏的原因之一。

4.如果还想做半导体，就再等到右侧确认了，左侧确实有点坑。半导体逻辑上还是没问题的，再等等。