近日，网上传出包头警方发布一起利用人工智能（AI）实施电信诈骗的典型案例，福州市某科技公司法人代表郭先生10分钟内被骗430万元。犯罪分子利用微信视频的方式联系郭先生进行身份确认，从而顺利实现资金的诈骗。其背后主要应用了深度伪造的AI换脸和语音合成的技术，实现对传统电信诈骗降维打击。

这些案件再次验证我们前期的观点——伴随生成式AI的持续发展，必将带来新型的安全风险，从而反生成式AI（AI合成内容的鉴别技术）必将伴随行业发展带来从零到一的需求增量，重点推荐【美亚柏科】。

核心逻辑一：人工智能——布局生成式AI的伪造检测等技术，受益于生成式AI需求的快速释放。公司推出的“慧眼视频图像鉴真工作站”、”多媒体深伪检测平台”等产品，为公安、司法行业及相关领域的技术人员和影像鉴定人员提供了一站式的影像真伪检验鉴定解决方案。公司在公安电子取证领域市占率超过50%，有望在未来AI监管方面占据卡位优势。

核心逻辑二：国企改革——背靠国投集团发挥央企优势。2019年国投集团通过旗下国投智能平台完成对公司的控股，占公司总股本的15.61%，拥有公司的表决权比例为22.33%，为公司控股股东。2022年，国投智能通过定向增发的形式，再次向公司投资7.6亿元，发行完毕后国投智能占公司股份比例提升至21.08%。国投集团今年召开会议，聚焦四大支柱产业，美亚柏科有望作为国投数字经济板块的核心，未来将实现从三级子公司提升为二级子公司，提级管理之后，国投集团将会从内部业务协同和外部资产并购等角度助力美亚做大做强。我们预计提级管理的战略有望在1-2月的周期内出现阶段性的落地成果。