黑色系商品和地产链股票最近隐含的预期
周期合伙人
满仓搞的大户
2023-06-09 11:24:16
前几天讲过，现在科技板块最大的风险不是自己涨了多少或者估值有多少泡沫，而是权重板块的反弹。存量甚至减量博弈下，这点流动性无法支撑成长方向和地产链权重方向齐飞。这次地产链企稳的主因是上月PMI数据的发布，之前4月单月的PMI在荣枯线以下有可能是个例不一定外推，但5月PMI还在荣枯线以下明显不对劲，市场开始YY决策层不会放任不管，于是开始了第一轮的政策博弈，不过终究还是有点不自信，毕竟今年央妈定力挺强，PMI不行咱还可以出口赚美刀，GDP的正增长还是能够实现的。而昨天发布海关数据后，发现出口金额也出现负增长，这下市场认为定力再强也会坐不住了，于是进一步加强上述博弈的预期发散，这是最近几天的黑色系大宗和地产链股票走强的底层逻辑（地产、金融、消费都算地产链股票）：
而后科技板块尤其AI里的兄弟见势不妙，恰好早上发酵了些利空，开始脚底抹油。到下午的时候，发现地产链的台子都搭好了却唱不成戏，这才逐渐开始回补成长科技向的仓位，比如英伟达中国（鸿博股份）的尾盘。这个现象背后其实在说明：1）还没有特别恐慌，比如那种一片哀嚎的恐慌，毕竟现在双方都觉得自己有登台的可能2）出台刺激对地产景气度拉动的边际效用预期正在削弱，而且可能会逐渐成为市场共识客观地分析，虽然我也认为刺激扭转不了地产景气度的下行，但台子都搭好了，这一次可能还得让别人唱两句，参不参与看个人，如果要参与的话，最好离出口近一点，以免被踩踏。所以最近科技板块的选股思路一直聚焦两个因子“自下而上”&“人少的地方”。
而后科技板块尤其AI里的兄弟见势不妙，恰好早上发酵了些利空，开始脚底抹油。到下午的时候，发现地产链的台子都搭好了却唱不成戏，这才逐渐开始回补成长科技向的仓位，比如英伟达中国（鸿博股份）的尾盘。这个现象背后其实在说明：1）还没有特别恐慌，比如那种一片哀嚎的恐慌，毕竟现在双方都觉得自己有登台的可能2）出台刺激对地产景气度拉动的边际效用预期正在削弱，而且可能会逐渐成为市场共识客观地分析，虽然我也认为刺激扭转不了地产景气度的下行，但台子都搭好了，这一次可能还得让别人唱两句，参不参与看个人，如果要参与的话，最好离出口近一点，以免被踩踏。所以最近科技板块的选股思路一直聚焦两个因子“自下而上”&“人少的地方”。
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