事件：①据新闻，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制；②华虹半导体公告，国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与人民币股份发行，认购总额不超过30亿元。③集微网消息，据电子时报消息中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%。

1、关键设备持续突破、国产化率提升在今年大概率会超预期，2023年是国产替代投资最好的机会。我们坚定看好半导体设备板块投资机会，看好下半年第二波行情的出现，从行情级别看，我们预计下半年大部分公司市值有望直接反映到远期，随着近期内外事件的不断催化，第二波行情渐行渐近。

2、我们一直强调半导体设备板块在中美博弈下不缺催化，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制若最终落地，会进一步加速半导体自主可控。而国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与华虹人民币股份发行，也释放了积极信号，对板块直接催化。

3、中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%，一定程度反映了瓶颈设备得到一定程度解决，我们认为其他环节设备招标有望持续落地。随着中芯国际招标扩产持续推进，下半年行业新接订单预计环比持续改善，考虑2022Q3新接订单受美国制裁影响较大，同比增速有望提升，此外先进制程持续突破也是大概率事件，半导体设备下半年存在基本面催化。

4、近期美股费城半导体指数走势强势，AM­AT、KLA、LAM等全球设备龙头也走出了近期股价新高，点燃了半导体投资热情，有望对A股半导体设备形成明显催化。半导体设备经过前期横盘调整，也释放了一定风险，有望再次获得资金关注。此外，中报期来临，半导体设备在手订单充足，前道设备公司有望持续兑现业绩快速增长。