1H23归母净利25.6亿元，同比增长1,510%；我们预估公司23全年净利70.3亿元

市场分歧
1） 担心下游成品油需求影响原油进口量？
原油进口受下游需求和油价2方面因素影响。根据三桶油调研反馈，目前没有下调23年全年进口原油采购计划

2）OPEC减产？
减产导致未来油价走势出现分歧。油价走高导致采购商在现货市场继续买油 vs 全球经济恶化，油价下跌，触发囤油。油价大幅波动利好运价

下半年催化剂
1） 季节性旺季：炼厂开工率回升，运价震荡上行至10月季节性高点
2）俄乌冲突再起风波：油运对地缘政治和战争事件敏感，拉升运价

中长期：供需向好，全球原油库存低位，支撑运价中枢
23/24年供给增速2.4%/0.6% vs 需求增速 6.1%/5.8%，供需缺口大