1.华润电力周五的电话会里提到：

1）火电容量补偿方案在研究中，具体何时出来还不清楚。

2）火电企业刚刚扭亏，动力煤现货价还高于长协价，以目前煤价，不太会降电价。

3）透露了一些火电调峰的成本：
灵活性改造成本：根据机组情况差异很大，整体上有一个数字参考，1600万千瓦5个亿（计划数）
煤耗增加：不到1克
机组损耗：难以拆解没有数据
收入部分：上半年火电辅助服务收入8.2亿

风险提示：来自网络，请审慎参考。

2.【国君策略】下一阶段A股走势与投资研判：

一、核心逻辑：

2023年股票投资更强调对风险的认识，而非业绩。利好和利空被普遍预期到，股票指数横盘震荡。下一阶段投资机会在风险特征不高、微观结构好但预期分歧大的股票。

二、投资重点与选股关键：

1）逻辑不在行业公司是否超预期，而在于是否在交易策略上有空间。

2）选择有产品、有订单但预期分歧大的板块；

3）选择过去两年没有炒过、微观筹码结构好的公司。

三、行业比较与投资主题：

1）科技股的行情在高端装备和材料，现阶段看好机械/军工/芯片等装备制造，布局新材料。

2）周期消费中的高风险特征题材股也会有交易性反弹；金融地产看政策节奏。

3）对稳健投资者而言，红利高股息仍是为数不多的选择。

3.奥士康：华为ICT核心供应商,现价推荐预期差最大的华为ICT核心供应商奥士康，当前仅23年15x、24年10xPE，对应明年估值20x看100％空间。

二季度接单高价英伟达显卡和服务器PCB，三季度开始体现，叠加近期AMD验厂结果公告，有望业绩估值双击！
华为是公司的核心客户，其他通讯客户包括中兴、Aruba、Sagemcom等都是行业内最优质客户资源。

公司于2022年进入INTEL和AMD新一代服务器供应商邀请目录，Intel、AMD验证已经通过。

为品牌服务器/数据中心和ODM/OEM厂商提供优质产品，如HPE、中兴、超聚变、新华三、长城、浪潮、富士康、仁宝、广达、和硕、英业达、纬创、技嘉、台达、智邦、中磊等；今上半年从台系代工厂承接了大量服务器和英伟达显卡订单，三季度开始毛利率显著明显。

随着终端客户对服务器定制化需求逐步增强，终端客户通过ODM/OEM厂商直接实现其数据中心/服务器的个性化需求，成为服务器主力消费群体，如AWS、字节跳动，英伟达等。风险提示：来自网络，请审慎参考。

4.务实举措加速出台，建议增持头部券商

【总决赛加时赛期间还望各位领导多多支持我们，万分感谢】

事件：近日，中国证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会。

会议有何不同？

参与范围广泛、座谈问题聚焦。

1）参与者覆盖专家学者、公私募和境内外投资机构；2）目的在于分析当前资本市场形势，就活跃资本市场、提振投资者信心听取意见建议，交流探讨市场关切热点。

有什么内容？

核心3点：要增强发展信心、将出台更多举措、要敢于逆周期布局。

会议强调，1）要增强发展的信心和定力；2）活跃资本市场、提振投资者信心是系统工程，已落地政策效果正逐步显现，将研究出台更多务实、管用措施；3）各方要共同促进资本市场高质量发展，行业机构要敢于、善于逆周期布局。

有什么影响？

主要2方面：加速出台务实举措、引导各方共同发力。

1）预计更多围绕中长期资金入市等投资端改革的务实、管用政策将加速出台；2）预计监管将进一步引导行业机构进行逆周期布局。

投资建议：增持机构业务具备竞争优势的头部券商，个股推荐华泰证券、中信证券和中金公司H。

建议2个方向：机构业务、头部券商。

1）更多吸引中长期资金入市的政策将推出，利好券商机构业务增长；头部券商直接受益于资本约束放宽政策且专业化能力更强，预计更为受益；2）截至9月8日，券商板块PB估值仅为1.37x，位居2012年以来的12%分位，安全边际和性价比极高。风险提示：来自网络，请审慎参考。

5.#小道消息# ，所有融券，国庆节前，必须归还,估计国庆节后，彻底禁掉融券，最大的不公平.风险提示：来自网络，请审慎参考。

6.#小道消息# 

量化分为高频低频。低频量化无论是量价判断还是基本面判断，都是基于逻辑来的，盈亏自负。但是高频已经不是给市场提供定价有效性，只是在看到别人的真实买卖意愿以后利用别人达不到的速度不断套利而已。相对而言，其他投资者就像被加了个网关，让所有人都卡住它先来发挥。这样的方式几家吃全市场，看不出对生态系统有什么贡献，反而是破坏力惊人。另外从社会资源的有效利用来看，投入大量人力物力把市场交易变成拼资源，拼速度的军备竞赛，不如把更多资源投入到AI模型研究或者是半导体EDA这些卡脖子的技术领域对社会的贡献大。风险提示：来自网络，请审慎参考。

7.【浙商策略王杨团队】美股映射看AI（0909）

2023年TMT大切换，迎来基本面驱动的主升慢涨阶段，重视上游（算力、数据、大模型）和低算力应用（办公、游戏、工业软件）。

海外产业发展对A股行情有借鉴意义，因此我们推出美股映射看AI。

产业动态
算力
据wind资讯，全球AI算力龙头英伟达与信实工业集团两家巨头将通过合作设立超算设施、共建本土大模型，英伟达将向信实提供最先进的GH200超级芯片，同时也将向合作伙伴开放接入DGX AI算力云服务。

大模型
据wind资讯，英伟达宣布推出名为 TensorRT-LLM，深度优化的开源库，能够在 Hopper 等 AI GPU 上加速所有大语音模型的推理性能。

英伟达目前已经和开源社区合作，利用 SmoothQuant、FlashAttention 和 fMHA 等尖端技术，实现 AI 内核来优化其 GPU，可以加速 GPT-3（175 B），Llama Falcom（180 B）和 Bloom 模型。

应用
AI+医疗：据wind资讯，Ibex Medical Analytics作为AI驱动的癌症诊断系统研发商，可为组织活检提供有效且准确的癌症诊断，致力于推进人工智能在癌症诊断领域的运用和发展。

AI+金融：据wind资讯，摩根士丹利将于近期推出一款AI聊天机器人。

在客户的许可下，AI机器人能够创建对话的会议摘要，更新银行的销售数据库，安排后续约会，并学习如何帮助顾问管理客户的财务，包括税收、退休储蓄和遗产等。

AI+自动驾驶：据wind资讯，美国匹兹堡的卡车自动驾驶企业Stack AV，近日获得了日本软银集团的投资。

软银给了Stack AV所需的时间和资源，去解决困扰卡车运输的供应链和安全等问题。

美股表现
本周美股表现：基础层中，Oracle（+4.5%）涨幅居前，英特尔（+ 3.8%），微软（+ 1.7%），谷歌（+0.5%），Meta（+ 0.5%）；工具层中，以用户仿真为核心提供自动化的端到端平台Uipath （+16.3%）涨幅第一；应用层中，自助服务数据分析软件AYX（+18.9%）涨幅第一。

风险提示：AI产业进展不及预期。

8.【华鑫电子】创耀科技星闪技术赋能公司成长

双模新产品助力通信业务增长

2022Q4国家电网公司正式停止HPLC通信模组招标启动HPLC+HRF双模通信模组招标。公司基于HPLC领域积累的优势提前卡位除Q1因为处于切换周期出货量稍低Q2开始有所恢复单季度业绩环比提升显著归母净利润环比增长25.68%。全年来看三季度和四季度出货量会继续增长叠加毛利率、客户数量提高预计电力线载波通信的营收和利润有所增长。

新一代通信技术星闪芯片增长动力充足

星闪芯片作为新一代短距无线通信芯片具备低功耗、高速率、低时延、抗干扰等特点具有从0到1划时代意义在智能座舱、智能终端、智能家居等场景下有着广泛应用潜力。公司现阶段主要聚焦于开拓以精度、同步性、传输速率为痛点的高端应用场景之后由高到低向下渗透。目前公司的星闪芯片已完成流片量产并在一些阿尔法客户和重点客户做商用评估。将于下半年与IoT产品客户共同立项进行搭载星闪芯片的高性能无线终端设备的开发。

公司在星闪生态中的处于优势地位我们看好随着星闪技术逐渐商用后的增长潜力预测公司2023-2025年收入分别为12.09、14.75、16.76亿元首次覆盖给予增持评级。

风险提示新产品拓展不及预期风险客户集中度较高的风险供应商集中度较高的风险技术迭代风险下游需求疲软风险等。

[礼物]更多交流请联系华鑫电子~

(网络纪要，未经核实，审慎参考.)