【食品饮料】如何看待社区团购对食品饮料行业的影响

一、社区团购是什么？

社区团购，是一种新形态的生鲜零售方式。过去，生鲜蔬果的零售，一般路径为：终端零售点，如蔬果店，向上游经销商叫货，经销商再层层向上游的批发商、产地供应商叫货，中间的层级较多，加价倍数较高，且零售点对于客户需求把握的精确度较弱，可能造成品类的进货不足、进货过多的浪费现象。

而社区团购，则是由消费者在前一天提前上网预定生鲜需求，接受到订货单后，平台将汇整订单、向供应商统一进货，随后货品将发送至中间仓库，然后分拣配送至“社区团长”所在地（一般距离消费者500米内），然后由消费者隔天自行取货。

在社区团购的预售模式下，仓储成本、存货减值成本这两大生鲜行业的成本能够有效降低，同时，消费者自行提货回家的模式也省去了最后一里路的配送费用，使得整个采购生鲜的供应链过程达到”及时、便宜“的效果。


二、社区团购的兴起对传统食品饮料行业造成了何种影响？

社区团购的兴起对食品饮料行业的影响主要体现在两方面：
其一，影响量。对商超客流量造成了较大影响，例如超市行业相关上市公司的收入增速从2020年第二季度开始出现了明显下滑，因此，以商超为主要渠道的食品行业同样收入承压，例如休闲零食、以C端为主的调味品。
其二，影响价。部分品牌在社区团购渠道上的定价相对较低，扰乱了此前经销渠道的利润分配体系，一定程度上影响了其他渠道商的积极性。

以调味品为例，2021年社区团购渠道酱油销售额预计达110亿元，分流约12.63%的酱油销售额，而头部调味品企业布局社区团购渠道较晚，被低价品牌分流了一部分的销量。此外，头部品牌核心产品在社区团购渠道往往价格较低，对品牌的终端价格造成了扰动，也影响了二批商与分销商利润，一定程度上影响了渠道积极性。

以休闲零食为例，从近期发布的业绩预告来看，盐津铺子、海欣食品、克明面业第二季度单季度均出现了亏损，其主要原因还是渠道结构比较单一，在社区团购持续分流商超渠道的情况下，收入端受到较大冲击。此外，海欣食品和克明面业还存在新增产能投放，当社区团购的低价产品导致行业竞争加剧叠加疫情后囤货居家消费需求下滑，公司产能利用率和毛利率都受到了一定程度的影响。

在这种背景下，社区团购对于渠道结构多元化的，或者以B端、自建渠道为主的相关食品公司的影响则相对较小。
例如立高食品渠道布局多元化，受单一渠道的影响有限，其主要渠道为传统烘焙渠道，商超渠道的占比为10%左右，同时也通过经销商对接餐饮渠道，部分大客户通过直接对接的方式来开发适合他们的产品；安井食品主要收入来源为B端餐饮渠道，占比达60%，面对渠道的变革，公司也积极与每日优鲜，叮咚买菜等社区团购渠道进行合作；绝味食品主要以自建渠道为主，上半年门店扩张进展顺利，2021年全年目标开店1000家-1500家，上半年净开店数在700家以上，预计二季度收入表现向好。


三、后续如何看社区团购对消费品企业的影响？

如上文，社区团购渠道的主要特点是价格便宜，同时，作为一种新兴渠道，其又自带流量。因此，社区团购渠道对消费品的影响可以分为量和价两个维度。

首先，在量的维度上，消费品公司可通过积极布局社区团购渠道减弱相关影响。社区团购作为一种新兴渠道，对商超等传统渠道存在一定替代作用，从而对以传统渠道为主的消费品公司产生冲击，对此，通过积极布局社区团购渠道，消费品公司可以弥补渠道短板，从而减弱社区团购渠道的影响。

目前，头部食品饮料企业已经开始逐步布局社区团购渠道，随着主要调味品企业先后布局社区团购渠道，预计社区团购渠道对相关公司的冲击将减弱。
具体来说，2021年2月，李锦记便通过指定经销商的方式布局社区团购渠道，早于其他调味品企业；海天味业、恒顺醋业和千禾味业也均在5月份先后布局社区团购渠道，其中，海天味业和恒顺醋业采用指定经销商指定产品的方式进行布局，而涪陵榨菜采用直接和兴盛优选签约的方式进行布局；千禾味业在6月份通过直接合作和指定经销商两种方式布局社区团购渠道

其次，在价的维度上，短期内低价竞争仍将持续，但长期，随着社区团购行业格局趋于稳固，预计该渠道的价格也会缓慢提升。社区团购价格通常较商超等渠道更为便宜，即使相关公司布局社区团购渠道，产品销售价格也明显低于传统渠道，从而一定程度上会影响到盈利能力。

对此，「价值投研」认为这主要与社区团购渠道的发展阶段有关，目前，社区团购刚刚兴起，凭借资本加持，通过打价格战的方式吸引消费者，从而巩固自身行业地位。目前，社区团购行业已逐步步入洗牌阶段，如今年4月食享会江苏业务并入十荟团，近日苏州鲜橙科技有限公司宣布破产倒闭。中长期来看，随着社区团购行业格局趋于稳固，出于盈利的诉求，预计社区团购渠道的价格也将出现明显提升，同时，价格的提升也与消费升级的行业大趋势相契合。

因此，综上，社区团购短期内对消费品公司有一定影响，并且此种影响可能仍会持续1-2个季度，但长期来看，随着头部企业也在社区团购渠道进行布局以及社区团购行业格局逐步趋于稳定，预计社区团购对消费品公司的影响将趋弱。