中环股份发布2021年三季度业绩预告,公司2021年前三季度预计实现营业收入280-300亿元,同比增长109.32%~124.27%,预计实现归母净利润27-28亿元,同比增长219.03%~230.84%。其中Q3预计实现归母净利润12.2-13.2亿元,同比增长296.11%~328.58%,业绩高增大超预期!
光伏板块:210产能规模持续加速,产品结构迅速升级,缓解下游成本压力,提升竞争力;技术进步推动硅料消耗率下降,210硅片品率大幅提升;原材料涨价背景下,通过良好的供应链体系,保障公司供应与产销规模提升;预计Q3实现单晶硅片出货14GW,210出货占比提升至51-52%,单瓦盈利维持7.5分钱。尽管3季度原材料库存红利减弱,并受到限电限产影响,但公司凭借技术工艺持续改善,供应链和库存管理出色,对冲原材料上涨因素,单瓦盈利环比持平。预计至9月底,公司单晶硅片总产能达75GW,年底产能目标85GW;全年出货目标60GW,预计Q4出货16GW以上。此外,Q3参股新疆协鑫预计贡献3亿元投资收益。
半导体板块:预计Q3半导体硅片产销规模环比小幅提升。公司半导体材料业务通过加速新产线调试释放有效产能,提升交付率,产销规模同比提升明显,产品结构进一步完善;位于天津市、江苏宜兴市的新增投资项目顺利开展,为半导体业务加速发展奠定了基础。
积极转型现代制造,内部治理持续优化,迈入发展新阶段。公司在现代制造方面积极转型,应用工业4.0生产促进降本增效,推动G12产品产销规模和产品质量提升;公司混改后显著激发经营活力,内部治理方面积极优化,实施股票期权激励+员工持股计划,实现了从战略加速到机制完善的闭环,发展迈入新阶段。
公司在光伏与半导体领域已建立深厚技术优势,公司在新机制和体制下,精细化生产优化,经营活力改善,战略方向清晰,厚积薄发,紧抓行业发展机遇,加速抢占技术红利,加快实现全球领先。预期今年本公司业绩将保持强劲增长,机构提升全年业绩预期至40亿,年化业绩对应估值30倍PE,本次超预期的三季报,验证了先知对中环迈入恍然大悟的投资阶段的判断,未来业绩持续高增长可期!