周四市场调整，既有外围因素的影响，也有市场自身上涨时间和上涨空间受限的因素，昨天对自3月16号以来反弹的领涨板块——房地产板块做了分析，已经提前预判到了房地产板块可能会在昨日领跌，所以昨日市场的调整从预期角度是一种可预期的调整，而非超预期的下跌。

既然是可预期的调整，那么对市场的运行结构就影响不大，指数依然是在筑造日线中枢的过程中。从时间角度，上证指数自3月16号以来的反弹构建了上升一笔，到前天已经14个交易日，反弹一笔的时间已经足够了；从空间角度，从3023到接近3300点，近10%的反弹，空间上也差不多，所以接下来沪指日线大概率将构建中枢里的下降一笔。

调整的空间有多大？两个支撑位：一是30分钟中枢下沿3216点附近，昨天基本上已经差不多到了，距离不远；二是本轮反弹的次低点3159附近。指数调整的空间不大，所以预计下降一笔的速度是比较缓慢的。

需要注意的是，大的市场风格依然是“低估值、高分红、破净、低价”，大风格局部穿插小风格并不意味着风格的转向，只是指数进入下降一笔后一种自然的节奏变化，操作上最好的方式是等待下降一笔结束后，继续参与符合上述特征的行业和个股。