行业情况：

产品价格，都在涨价，涨价幅度从2月份开始，比去年12月份的涨幅在加大，超乎我们去年四季度的预期。过去的一季度比我们预期的要好。一方面需求不减，原材料供应紧张，行业开工率下降。TV面板一月份环比下滑8%，这并不是需求下降，更主要的是材料比较紧张。IC更不用说了。我们比较特有的玻璃，着火的爆炸的等等，材料的紧张状况在持续，恢复的不是特别好。面板也紧张，材料也紧张，这种情况下会有分化，产业链的资源在向头部集中。在这种情况下，中小企业，或者说靠后的企业，获取资源时候的劣势会被放大。虽然行业紧张，但是我们没有因为缺材料降低开工率，我们还是满产满销的状态。4月份的价格预期继续涨，而且涨幅不减，平均都有5%的涨幅。其实5%的涨幅对于TV来讲过去也有很多，对于IT这种比较稳定的板块，涨幅是比较大的。这种高位还能维持涨幅，是反应了供需严重的不平衡。这种状况转化成企业的盈利，这个问题要耐心的再等一等，等到4月份。全年的一季度是行业比较淡的时候，甚至有的公司亏损，今年一季度是景气阶段，大部分公司会提前发预告了。

景气维持：

这种景气度能维持到什么时候，最主要的还是看供需。我们这个行业经营和价格高度相关。产品的价格和供需关系相关。供给端，新增的产能，我们武汉到二季度末可以爬坡到140-150左右，后面还会做一部分扩产，到2022年会有增量。另外，新并入的两条线，现在也都是满产，后续会有一些改造等，多多少少增加一点。国内这部分其他的公司，TCL有一条线再爬坡，这是最主要的增量，都算上今年的供给还是比较紧张；明年还会有一些今年剩下的尾巴。新线还没有看到计划，那至少2年半内看不出新开的产能，所以到2023年都不用太担心。2015年产品价格大幅下降，几条线同事量产。2018年是三条线一年内同事投产。需求端，行业整体角度看是非常稳定的，整体是波动上升，正常的增长都需要行业多一条线，何况现在的增长，一条8.5线满足不了。之前上涨时PV尺寸的上涨，40寸涨一寸和48寸涨一寸对面积的需求时不一样的，所以需要面板厂有更多的产能，PV尺寸的上涨还是推动行业上涨最主要的动力。IT去年20%的增长，非常大的数据，这个过去小十年都没有太多的增长，但是去年一下子爆发了。有些人担心，去年爆发这么多是否都透支了。其实去年爆发的海外居多，包括到现在需求旺盛，最主要的也时海外，今年还会增长，还有机会达到两位数。复合看需求端，保守3-5%的成长时没有问题的。

行业格局：

行业的格局，三四年前韩国厂商开始退出。去年开始有横向整合，我们有并购，TCL有并购，行业向头部企业集中，行业集中度提升，带来的好处时头部企业对行业的影响力增加，这个影响力就是产品价格的稳定性越来越好。所以我们判断未来行业的周期性减弱。

OLED：

OLED方面，两条线都在爬坡，去年出货增长一倍多一点，看增幅还可以，出货3600万片左右。作为自己的目标我们没有达到，我们还想出更多。比较大的原因时我们国内的客户出货量有影响。这个对柔性OLED会有影响，时系统性风险，既然来了我们也不怕。这个会对柔性OLED的盈利时间点会推迟，但是不会影响之后的贡献。我们今年还会有些策略，保证柔性OLED大幅增长。首先是被拆出来的那一部分，大家会看到很多新的产品。原有的那一部分，不会降到零，还有新品发布。去年年底的时候，我们又开发了海外的大客户，时非常非常关键的一步，也是问了我们很多年的一件事情，现在也得到了解决，今年明年都是逐渐上量的过程。我们供应的都是新品，没有维修品，大家也不要人云亦云。

增发：

我们最近要增发，有人会说不希望股价涨，这种合理的猜测我可以理解。但是现在这种基本面的情况下，增发最主要的目标恰恰是产业投资为主，单体投资都会比较大。我们希望的投资人不是6个月就会出去的。我们在交流中，他们对于我们股价的敏感性还是比较低的，还是行业的格局的变化，京东方是否会在接下来的几年中能否相对比较稳定。我们没有保证什么，我们只是介绍供需关系。

MINILED：