好想你2023+24Q1业绩点评
夜长梦山
2024-04-26 20:48:50
【国投证券食饮🍶赵国防】好想你2023+24Q1业绩点评：分红大超预期，主业改善在途
🌟2023年公司实现营收17.28亿元，同比+23.40%，归母净利润亏损0.52亿元。24Q1实现营收4.94亿元，同比+19.05%，实现归母净利润0.13亿元，同比+2.63%。#分红2.65亿元，#股息率9%、超市场预期、且有望持续分红。
🌟23Q4公司实现营收6.37亿元，同比+49.81%，Q4营收高增主因包含红枣现货销售，预计主业依然保持稳健增长。24Q1营收同比+19.05%，一方面公司深耕红枣礼赠领域，受益于春节错期、礼赠需求释放，另一方面公司持续打造红小派等零食化产品，拓展KA、CVS等适配渠道，深化量贩零食店合作，但受限于春节销售节奏，短期渠道拓展速度略有放缓，预计Q2恢复常态化运营后，将加快拓展进程。产品端，红小派营收已突破2亿，并构建红枣芝麻丸、软枣糖等产品矩阵，第二曲线培育清晰。渠道端，公司在专卖店及货架电商等传统渠道方面优势稳固，#23年抖音等兴趣电商实现营收2.48亿元，预计实现快速增长，#量贩零食渠道实现0.55亿，#商超渠道实现0.45亿，为公司从0到1积极拓展渠道，24年将进一步推动零食店扩品及KA等适配渠道网点拓展，有望带动营收保持双位数增长。
🌟23年公司亏损5189w，主因公司折摊约1.4亿，结合部分投资亏损，影响利润表现。24Q1实现利润1259w，主因公司季节性波动明显，Q1春节旺季，产能利用率提升贡献更多利润。展望全年，#在规模提升之后、有望摊薄折摊、实现正向利润贡献，结合投资等收益归集，预计全年有望实现3-5kw利润，主业改善可期。
🌟公司当前市值30亿，与现金+金融资产+投资很忙股权31.2亿接近，#具备足够安全边界、考虑到公司9%分红率且有望持续、以及主业改善趋势明确，整体成长性正在逐步被验证，未来发展潜力充足。
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