国常会审议通过《拓展跨境电商出口推进海外仓建设意见》,推动产业链发展,会议指出发展跨境电商、海外仓等外贸新业态,有利于促进外贸结构优化、规模稳定。
要积极培育跨境电商经营主体,鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商,为企业提供更多展示对接平台,持续推进品牌建设。
海外仓是中国制造出海标配,是跨境电商最后一公里的仓/配/退一体化服务基建,重要性日益凸显。今年以来我们持续推荐跨境电商,海外仓当作公司竞争力之一被多次提及:
其是提高物流效率/服务响应/规模效应以及降低成本的必选项。截至24年1月我国海外仓超2400个,面积超2500万方;并且在中大件需求基础上,伴随部分国家海关收紧/空运直邮小包T86无法持续,中小件海外仓配也成必然趋势。
5月24日国常会审议通过该《意见》,指出:
①发展跨境电商、海外仓等外留新业态,有利于促进外留结构优化、规模稳定,有利于打造国际经济合作新优势;
②要积极培育跨境电商经营主体,鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商,加强跨境电商人才培养,为企业提供更多展示对接平台,持续推进品牌建设;
③要加大金融支持,加强相关基础设施和物流体系建设,优化监管与服务,积极开展标准规则建设与国际合作;
该《意见》是此前政策的一脉相承,印证政策支持跨境电商及海外仓力度持续提升。
四重优势加码,海外仓重要性日益凸显。
1)第一,拆分亚马逊平台跨境卖家的UE模型可知流成本占收入比重较高,一般头程5.8%不等、尾程15-25%不等,考虑到亚马逊FBA成本相对较高,布局海外仓(尤其对中大件商品)利好优化成本、提升盈利能力
2)第二,海外仓虽不及FBA履约时效,但较直邮模式更佳,能提升消费者体验
3)第三,可完善退换货等售后需求;4)第四,可部分对冲中因地缘事件导致的供应链风险;5)据弗若斯特沙利文,2018-23年采用海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案的市场规模由486亿元增至2039亿元占比45%,CAGR为33.2%,预计2028年达3870亿元占比51%,CAGR为13.7%远超直邮模式,市场空间广阔。
多家公司积极布局海外仓或优化物流方案,看好费用改善助推盈利能力提升。
1)致欧科技:已构建国内外自营仓+平台仓+第三方合作方的仓储物流体系,目前在欧美拥有11个自营仓,面积约30万方,且计划推进美新仓建设及优化尾程配送;
2)赛维时代:欧美海外自营仓面积约10万方:
3)华凯易佰:拟收购通拓科技,后者全球自营仓超10万平米(自营+三方);
4)小商品城:截至2023年未海外仓累计210个、面积超190万方;
5)焦点科技:中国制造网在跨境物流两仓四干线一尾程的布局基本形成,在美拥有海外仓;
6)大健云仓:全球交付中心总面积突破1000万平方英尺(约92万方)。
跨境出海仍具高景气度,关注海外仓布局及费用改善预期。
1)主线一:品牌资产强、经营数据优,推荐安克创新/致欧科技/赛维时代;含美率相对低、受美政策影响或相对轻,推荐小商品城/华凯易佰/焦点科技/吉宏股份,受益大健云仓等
2)主线二:出海领域的佼佼者,推荐名创优品、苏美达、米奥会展等
3)关注新公司上市进展。