国常会审议通过《拓展跨境电商出口推进海外仓建设意见》，推动产业链发展，会议指出发展跨境电商、海外仓等外贸新业态，有利于促进外贸结构优化、规模稳定。

要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设。

海外仓是中国制造出海标配，是跨境电商最后一公里的仓/配/退一体化服务基建，重要性日益凸显。今年以来我们持续推荐跨境电商，海外仓当作公司竞争力之一被多次提及：

其是提高物流效率/服务响应/规模效应以及降低成本的必选项。截至24年1月我国海外仓超2400个，面积超2500万方；并且在中大件需求基础上，伴随部分国家海关收紧/空运直邮小包T86无法持续，中小件海外仓配也成必然趋势。

5月24日国常会审议通过该《意见》，指出：

①发展跨境电商、海外仓等外留新业态，有利于促进外留结构优化、规模稳定，有利于打造国际经济合作新优势；

②要积极培育跨境电商经营主体，鼓励地方立足特色优势支持传统外贸企业发展跨境电商，加强跨境电商人才培养，为企业提供更多展示对接平台，持续推进品牌建设；

③要加大金融支持，加强相关基础设施和物流体系建设，优化监管与服务，积极开展标准规则建设与国际合作;

该《意见》是此前政策的一脉相承，印证政策支持跨境电商及海外仓力度持续提升。

四重优势加码，海外仓重要性日益凸显。

1）第一，拆分亚马逊平台跨境卖家的UE模型可知流成本占收入比重较高，一般头程5.8%不等、尾程15-25%不等，考虑到亚马逊FBA成本相对较高，布局海外仓(尤其对中大件商品)利好优化成本、提升盈利能力

2）第二，海外仓虽不及FBA履约时效，但较直邮模式更佳，能提升消费者体验

3）第三，可完善退换货等售后需求；4)第四，可部分对冲中因地缘事件导致的供应链风险;5)据弗若斯特沙利文，2018-23年采用海外仓模式的中国B2C出口电商物流解决方案的市场规模由486亿元增至2039亿元占比45%，CAGR为33.2%，预计2028年达3870亿元占比51%，CAGR为13.7%远超直邮模式，市场空间广阔。

多家公司积极布局海外仓或优化物流方案，看好费用改善助推盈利能力提升。

1）致欧科技：已构建国内外自营仓+平台仓+第三方合作方的仓储物流体系，目前在欧美拥有11个自营仓，面积约30万方，且计划推进美新仓建设及优化尾程配送;

2）赛维时代：欧美海外自营仓面积约10万方:

3）华凯易佰：拟收购通拓科技，后者全球自营仓超10万平米(自营+三方);

4）小商品城：截至2023年未海外仓累计210个、面积超190万方;

5）焦点科技：中国制造网在跨境物流两仓四干线一尾程的布局基本形成，在美拥有海外仓;

6）大健云仓：全球交付中心总面积突破1000万平方英尺(约92万方)。

跨境出海仍具高景气度，关注海外仓布局及费用改善预期。

1)主线一：品牌资产强、经营数据优，推荐安克创新/致欧科技/赛维时代;含美率相对低、受美政策影响或相对轻，推荐小商品城/华凯易佰/焦点科技/吉宏股份，受益大健云仓等

2)主线二：出海领域的佼佼者，推荐名创优品、苏美达、米奥会展等

3)关注新公司上市进展。