今天存储大涨，追本溯源，以下几个事件可能是股价上涨的原因：

1） 供给减少：5月29日，三星电子全国工会表示，将进行该公司历史上首次罢工。三星电子是全球半导体存储龙头之一，此次罢工将影响存储芯片的产能，供应减少，存储价格或将上扬。

2） 需求增加：高盛预计，全球HBM（高带宽存储芯片）市场规模将在2023-2026年期间以100%的复合年增长率增长，并在2026年达到300亿美元，较3月份的预测上调30%以上。

3） 大基金三期：大基金三期正式成立，注册资本高达3440亿人民币。大基金三期的投资方向除材料和设备外，AI相关芯片或会成为新重点。所以，“先进存力”建设势在必行。当前国内存储原厂扩产项目正在有序推进，稼动率亦稳步提升。在大基金三期的扶持下，存储产业链有望迎来黄金发展期。

以上是从事件驱动角度分析存储行业最近的边际变化，接下来再看一下存储行业的基本面变化：

1） AI。2023年是AI训练的元年，2024年将是AI推理元年。得出结论的理由是：海外有望持续推出包括Sora在内的AI应用产品，加之国内国央企发力AI应用，将有力带动AI推理的需求。所以，算力和存储（主要为HBM）将会是两个率先受益的领域，在国产替代大背景下，国内HBM还有很大发展空间。

2） HBM会对DRAM先进制程造成排挤效应，有望推动主流DRAM持续涨价。一方面，DRAM需求增加。受益于AI PC、AI手机和AI服务器的持续升级，预期今年DDR5等的渗透率将增加至50%，将消耗更多DRAM产能；另一方面，产能减少。HBM出货将集中在今年下半年，在各家优先排产HBM情况下（HBM售价高、获利高），会导致DRAM产能紧张。

3） 对国内企业来说。一方面要投入大量资金加速国产HBM替代进程（现阶段HBM还是以海外三大原厂为主：SK海力士保持领先，三星和美光加速追赶）；另一方面三大存储大厂产能转向HBM/DDR5，有望减少DDR3等利基型芯片的供应，将给国内利基型存储芯片厂商带来发展机会。

所以，站在当前节点，国内的存储行业可谓是戴维斯双击，不论是先进的HBM/DDR5，还是传统存储芯片。

附存储产业链（拾贝录网站）：

 附HBM产业链（拾贝录网站）：