公司情况：公司创始人有日本留学、工作背景。目前光伏背板市占率第一，正在向胶膜切换，同时储备其他行业技术，非光伏包含：锂电、3c、半导体。目前公司背板产能1.7-1.8亿平，产能利用率85%以上；胶膜年底产能月均1300-1400万平米，明年月均3000万平米；非光伏业务150-200万平米。

非光伏业务规划：公司去年刚切入锂电业务，今年锂电成为最大增量。公司产品线丰富：1)电芯绝缘保护材料，导入比亚迪，最早3和德国德莎给比亚迪供货，目前公司已经成为一供，占有率60%以上，该产品是目前锂电产品中最主要的部分；)模组电子信号传输线覆膜材料，导入宁德，现在上汽时代、蜂巢能源、瑞普新能源都有突破；3)底盘金属结构件如上盖板等的绝缘膜，客户包括上汽时代、上汽新能源、宁德（小批量)、孚能。公司新产品也在储备中：1)电池模组防火阻燃材料，刚通过验证，明年增量产品；)硅胶、凝胶产品，导热结构胶，热管理材料。预计明年上半年形成五大锂电产品。

防火阻燃材料：10月底刚在下游客户验证通过，明年二季度应用在客户新车型上，主要和云母板有竞争关系，技术已经突破门槛，比云母性能更好。整车厂和电池厂想要提升安全级别，推动锂电池起火等的安全标准。如果应用气凝胶的话，喷涂之后遇到底盘颠簸、碰撞等事件，气凝胶会慢慢脱落或者老化，影响防火阻燃效果，而且成本很高，但公司产品不会和气凝胶直接竞争。就价值量而言，如果和云母板对标，200-300空间，如果是增配，空间不会这么大，还在和客户谈判阶段。

背板胶膜：公司认为背板行业已经进入红海市场，竞争格局主要是公司、中来等，福斯特少量而且扩产不会太大。公司依靠成本、技术竞争，目前保持30%市占率，预计背板市场增量10-15%左右，通过差异化保持竞争优势，比如说透明背板部分反面发电效率、不含pvdf涂料背板，但是传统背板增量非常有限，更多是整县推进+屋顶光伏趋势，背板向bipv趋势延伸。胶膜企业随着海优新材等上市竞争加剧，公司主推poe胶膜(最早认为更适用双玻组件)，海优新材依靠eva胶膜弯道超车，打乱其他胶膜企业布局。公司二季度开始向客户导入a配方，之前一线厂商有技术区别，现在技术上差异不大，从近期看，明年扩产量很大，本来预期后年从蓝海到红海，目前看可能提前，如果明年装机量没有大反弹，胶膜也有过剩可能，有可能价格战。公司还是阶段性扩产策略，胶膜保四争三，保持10-15%市场份额。明年三四季度重心在非光伏业务，光伏占比降低到80-85%。

光伏装机量：每个月波动很大，10月份超预期，11月大量砍单，非常惨淡，12月本来预期回暖，目前看景气度不及预期。以往11、12月份抢指标，四季度景气度高，今年硅料价格没有明显松动，组件厂商利润率下滑明显，降库存意愿强烈，今年没有迫切冲装机量的情况，预计12月平淡。排产指引今年每个月波动很大，年初提前两个月给指引，6月左右当月给次月指引，实际还会调整30-40%，后续开始每10天调整，目前给的指引是12月上半个月排产70-80%。

eva粒子：采购联泓新科+斯尔邦（东方盛虹）。估计明年上半年eva粒子偏紧缺，公司也在和宁波台塑、韩国乐天等沟通储备，同时公司也在追求内部降本。二线厂商比光伏级低15%，每吨低4000-5000。也在尝试线缆料+发泡料掺杂使用，公司认为二线厂商转产光伏料品质没有问题，但是需要到下半年才能验证。

胶膜：10月毛利率回到1月水平，福斯特+海优新材一季度、三季度好，二季度不好，公司一季度好，二季度略有下滑，三季度毛利率大幅下滑，主要是因为上半年主要出货的是poe胶膜，而且公司去年底囤了很多poe粒子，三季度因为下游接受度，公司只能转而采购正处于价格最高位的va粒子，10月份开始，因为胶膜涨价+粒子掺杂，毛利率和一季度持平。其他厂商出货量结构中va胶膜占比2/3，公司大约65-70%，poe占比15-20%。Eva白膜最贵，价格16元不含税，poe15左右，高透eva略低几毛，公司9月底和客户协商从10月开始提价，比其他厂商晚了半个月，近期福斯特价格有波动，但是公司没有。公司对核心客户供货价格贴着福斯特价格下限，中小客户和福斯特类似。

电芯客户情况：差异化导入客户，电芯蓝膜（方形+刀片，软包明年推广，圆柱还没有)最早在比亚迪实现进口替代，但是没有全产品全客户推广。研发内部项目组从光伏迁移到非光伏领域，因为公司认为胶膜没有技术迭代可能性，明年开始转移，还有对外招人的需求，但最需要的是市场营销人员。公司的电芯蓝膜成本比3和德莎低30-40%，公司也在研发二代产品等。