1.集装箱业务超预期量价齐升，#下半年开始加速迎来业绩释放。今年在红海加速周转、美国提前补库、巴拿马运河干旱和港口罢工等多重因素叠加影响下，箱子显著量价齐升，全行业出货预期上调至600万TEU，公司在手饱满，已排产至四季度。近期签单价格已上涨至2200-2300美金，高价单将在Q3结转，下半年业绩集中释放有望超预期。

2.海工减亏超预期，#新签FPSO和租约价格均在提升。公司当前在手美元债务17亿美元，还款节奏正在加快，下半年有望通过置换等手段减少大量债务。Q2新签15亿美金，Q3订单预计仍将向好，新签两艘FPSO的价格有显著上涨，公司负责的工作量占比也在提升，未来将持续提高订单质量。钻井平台新签租约费率也在持续上涨。

3.其他业务稳中有升，分红比率有提升空间。上半年公司实现了成功的套保策略，车辆、安瑞科等子公司业务预计全年稳中向好。今年业绩大幅改善的情况下公司有望考虑提升分红比例。公司集装箱+海工业务存在双重超预期可能，建议重视。