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2024-07-29 18:01:55
国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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2024-07-29 15:43:22
领益智造:AI终端的充电与散热升级
【申万电子】 24H1业绩变化原因: 半年度业绩预告基本符合预期,1)上半年为消费电子传统淡季2)受行业竞争加剧等因素影响毛利率降低3)预计报告期内非经常性损益事项产生的损益同比减少,4)新业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 受益AI终端硬件升级,业绩有望量价齐升。 1) Apple Intelligence有望带动iPhone销量提升,同时消费电子市场整体也已开始逐步复苏2)AI对散热、充电器、电池等需求更高,领益深耕结构件、散热件、电池、充电器领域多年,Asp每
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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2024-07-29 09:36:59
立讯精密深度跟踪
【中信电子】 从通信业务看公司——深度受益AI时代高速互联需求,目标价47元 各位投资人好,本篇报告我们聚焦公司通讯业务,看好公司在关键零部件和服务器整机组装的并行布局,未来将持续受益AI高速互联需求爆发,长期有望成为公司重要的利润增长点。 业务结构:2023年,公司通讯业务实现收入145亿元,我们估算射频相关收入约30亿元(占比约20%)、电连接收入约30~40亿元(占比约25%)、服务器组装收入约40~50亿元(占比约30%),其余为光连接、热管理、电源以及汇聚科技网线类产品。 业务进展:公
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2024-07-26 16:14:07
煤炭行业的核心驱动因素与量化投资方法 - 解码量化投资第6讲240725
全文摘要 本次会议重点关注煤炭行业的基本面量化分析.煤炭行业因其产业链复杂,涉及煤矿开采、洗选加工到动力煤、炼焦煤和无烟煤的应用,特点明显。尤其强调了中国煤炭资源分布的不均衡性及煤炭运输方式和成本问题。业绩受煤价主导,通过分析煤炭申万煤炭一级行业指数超额收益与未来煤价的相关性约30%来揭示市场对未来煤价变动的关注度。采用基于事件驱动的量化模型探讨了煤炭行业超额收益在不同市场状态的表现,并提出简单投资策略。同时,分析了煤炭行业中下游行业产量对煤价和股价的影响,指出产量增速与煤价呈负相关,产量指标反
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上海瀚讯 策略会交流240725
全文摘要 今年计划发射108颗卫星,分为两批次,初步定于八月执行,但发射计划受多种因素影响存在不确定性。明年计划增加到500颗卫星发射,采用民间资本为主的方式融资,以减轻高成本压力。当前卫星发射成本高的原因在于产业链不成熟及对体制内供应商的依赖,预期通过内外部措施降低成本。民间资本将注重发射项目的商业模型和盈利能力。公司业务覆盖广泛,包括研制、采购订货及生产等,重点在于提供终端产品和测试平台,以及自主研发元器件以降低供应链风险。毛利率自二三年第三季度起持续改善,其中卫星研制贡献高毛利率。目前研发
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2024-07-26 14:39:31
医疗器械采购政策和定价机制专家交流240725
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医药器械领域的采购政策和定价机制,特别关注了医疗反腐的现状及其影响。此次讨论突出了国家卫生健康委员会等部门发布政策文件背后的反腐目的,旨在遏制医疗领域的腐败行为,加强行业内监督。议程还包括了从长远来看,这些反腐措施将如何改变医药和医疗器械市场的结构,特别是在高值耗材销售和下游流通行业可能面临的挑战。明年耗材采购的全覆盖预计将导致利润大幅缩水,各类耗材都面临着降价的压力。 此外,临床费用的减少可能迫使一些企业因利润降低而退出市场。针对高值耗材的全面国产化及联盟集采政
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2024-07-25 14:27:56
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保温杯行业、嘉益股份与哈尔斯240724
全文摘要 近期,保温杯行业的进出口额均呈上升态势,特别是在美国市场,表现突出。多品牌在亚马逊平台销量翻倍,展现高增长势头。尽管欧美终端消费市场平淡,保温杯作为新兴消费趋势的代表,显示出良好成长性和稀缺性。保温杯在美国拥有近百年品牌历史,通过重新定位和市场营销创新,成功转型为时尚消费品。昆城品牌等凭借精准客群把握和社交媒体营销走红。 保温杯市场的增长将受益于拓展市场需求、强大营销能力、新产品推出和全球消费习惯的影响。行业面对变化,头部企业通过适应市场和新产品开发维持竞争力。市场预计保温杯行业将持续
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2024-07-25 14:24:18
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理想汽车最近数据更新240724
全文摘要 在当前的市场环境中,尽管存在产能挑战和价格竞争加剧等问题,理想汽车依靠其高品质的产品与服务,成功维持了市场领先的位置。尤其是其Max版本车型需求强劲,对公司的销售额贡献巨大,预示着未来财季业绩或将超越预期。面对市场的激烈竞争,理想汽车通过战略调整和产品优化,不仅稳固了其市场地位,还提升了盈利潜力。 在这一背景下,理想汽车凭借快速的基础设施建设以及持续的产品创新,特别是在5C超充站建设和智驾系统升级方面取得进展,为其未来的市场发展奠定了坚实基础。投资者应关注该企业的长期增长潜力及其估值提
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2024-07-25 14:21:59
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海风专家交流240723
全文摘要 本次线上交流会集中讨论了海丰板块的发展现状与投资潜力,提出了虽然短期内某些公司面临业绩压力,但预计第三季度将有多项项目启动,加之海外订单逐步落实,板块将迎来新的发展机遇。特别指出,尽管深远海风电作为全球能源转型的方向之一展现出巨大潜力,行业发展尚处于初级阶段,面临多重挑战,如缺乏行业规范与管理界面不明确等。政府部门正着手制定相关政策和标准来推动该行业健康有序发展。 文中还提到了多个省市的海上风电项目进度,如江苏、广东等地的项目已经进入实施阶段或准备招标,显示了行业内增长的势头。此外,讨
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2024-07-25 10:26:04
福龙马:无人环卫车调研核心要点-20240724
【国投汽车】 1、无人车销售基本概况: 环卫车销售占30%左右营收 1)2019年开始研发、与上海交大合作,22年正式成立公司,23H2开始规模商业化、预计24年出货300-500台左右、约30-50w/台。预期后续每年翻倍增长、毛利率30%-40%。 2)自动驾驶感知、定位、规划全自研,覆盖全L2-L4领域;目前包含1吨L4环卫机器人、3吨L2半自动环卫机器人等 3)商业模式覆盖销售+租赁+解决方案输出+运营,与华为合作部分园区(华为总包) 4)核心硬件与华为合作,L4采用华为车BU自动驾驶域
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福龙马
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2024-07-24 15:19:37
泸州老窖240723
全文摘要 近年来,泸州老窖在天津市场的快速发展依托于其三大核心产品:国窖1573、百年窖龄酒及老字号特区。其中,国窖1573借助平台公司模式实现销售额近9亿,今年目标10亿,现完成90%。而百年窖龄酒与老字号特区受人事变动影响,业绩有所下滑。公司采用直接直营与经销商模式相结合的方式,在天津市内外进行市场扩张。 面对市场需求变化,泸州老窖正在进行市场分销和库存管理的改革,旨在提高销售效率并解决供给不足的问题。与此同时,五粮液在天津保持稳健增长,但面临低度产品市场竞争加剧的挑战。其他品牌如汾酒也在次
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2024-07-24 15:02:10
食饮周周谈- 乳制品行业或渐迎转机240723
全文摘要 乳制品行业目前处于低点,面临着来自两个方面的周期性挑战:一是行业大周期,预计到2025年价格可能会反弹;二是库存/大日期产品周期,短期内市场正逐步走出低谷,预计第三季度将迎来环比改善,随后各季度将继续向好。行业分析指出,生鲜乳价格因供应过剩和需求减少而呈下降趋势,尽管官方指导价格已经降至三年新低,但仍有一些小型牧场面临生存压力。市场竞争格局因此发生变化,大型企业通过提升收购标准和控制成本来巩固其市场地位。随着龙头企业的库存小周期结束,预计第三季度的收入增速和净利率将得到环比改善,这得益
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2024-07-24 14:56:41
如何看待养殖企业半年报业绩预告?240723
全文摘要 近期养殖企业半年报预告显现出盈利改善的趋势,然而受到高杠杆率和低猪价预期的影响,养殖企业对于产能扩张表现出了明显的动力不足。预计随着猪价的持续上涨,养殖板块的估值有望回升至历史最低水平。在这个背景下,推荐关注牧原股份、温氏股份等具备潜力的公司。 当前养殖业销量增速放缓,显示出行业在面对高杠杆时采取了更为谨慎的扩张策略,同时头部企业由于其较强的成本控制能力和盈利潜力而受到市场的青睐。全国范围内,猪价呈现出上涨趋势,特别是北方地区的猪价涨幅显著,这预示着高盈利时期的开始。 专家预测,未来几
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2024年下半年轨交装备行业展望240723
全文摘要 在稳增长的大环境下,铁路投资实现了同比10%的增长,特别是设备更新和维护保养领域的投资需求明显增加。随着行业焦点转向具有影响力的龙头企业,如中车和通号等,铁路提速带来的升级改造机会也被广泛关注。最近发布的会议决策强调了对能源、铁路、电力水利及公共事业等行业自然垄断环节和竞争性环节市场化改革的推进,这标志着铁路领域市场化改革的深化。改革旨在提高运行效率和市场化水平,预计将提升国铁集团的盈利能力和带动铁路装备需求的增长,特别是在动车组、机车、客车和货车等领域。中国铁路固定资产投资上半年完成
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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领益智造:AI终端的充电与散热升级
【申万电子】 24H1业绩变化原因: 半年度业绩预告基本符合预期,1)上半年为消费电子传统淡季2)受行业竞争加剧等因素影响毛利率降低3)预计报告期内非经常性损益事项产生的损益同比减少,4)新业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 受益AI终端硬件升级,业绩有望量价齐升。 1) Apple Intelligence有望带动iPhone销量提升,同时消费电子市场整体也已开始逐步复苏2)AI对散热、充电器、电池等需求更高,领益深耕结构件、散热件、电池、充电器领域多年,Asp每
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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立讯精密深度跟踪
【中信电子】 从通信业务看公司——深度受益AI时代高速互联需求,目标价47元 各位投资人好,本篇报告我们聚焦公司通讯业务,看好公司在关键零部件和服务器整机组装的并行布局,未来将持续受益AI高速互联需求爆发,长期有望成为公司重要的利润增长点。 业务结构:2023年,公司通讯业务实现收入145亿元,我们估算射频相关收入约30亿元(占比约20%)、电连接收入约30~40亿元(占比约25%)、服务器组装收入约40~50亿元(占比约30%),其余为光连接、热管理、电源以及汇聚科技网线类产品。 业务进展:公
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煤炭行业的核心驱动因素与量化投资方法 - 解码量化投资第6讲240725
全文摘要 本次会议重点关注煤炭行业的基本面量化分析.煤炭行业因其产业链复杂,涉及煤矿开采、洗选加工到动力煤、炼焦煤和无烟煤的应用,特点明显。尤其强调了中国煤炭资源分布的不均衡性及煤炭运输方式和成本问题。业绩受煤价主导,通过分析煤炭申万煤炭一级行业指数超额收益与未来煤价的相关性约30%来揭示市场对未来煤价变动的关注度。采用基于事件驱动的量化模型探讨了煤炭行业超额收益在不同市场状态的表现,并提出简单投资策略。同时,分析了煤炭行业中下游行业产量对煤价和股价的影响,指出产量增速与煤价呈负相关,产量指标反
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上海瀚讯 策略会交流240725
全文摘要 今年计划发射108颗卫星,分为两批次,初步定于八月执行,但发射计划受多种因素影响存在不确定性。明年计划增加到500颗卫星发射,采用民间资本为主的方式融资,以减轻高成本压力。当前卫星发射成本高的原因在于产业链不成熟及对体制内供应商的依赖,预期通过内外部措施降低成本。民间资本将注重发射项目的商业模型和盈利能力。公司业务覆盖广泛,包括研制、采购订货及生产等,重点在于提供终端产品和测试平台,以及自主研发元器件以降低供应链风险。毛利率自二三年第三季度起持续改善,其中卫星研制贡献高毛利率。目前研发
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医疗器械采购政策和定价机制专家交流240725
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医药器械领域的采购政策和定价机制,特别关注了医疗反腐的现状及其影响。此次讨论突出了国家卫生健康委员会等部门发布政策文件背后的反腐目的,旨在遏制医疗领域的腐败行为,加强行业内监督。议程还包括了从长远来看,这些反腐措施将如何改变医药和医疗器械市场的结构,特别是在高值耗材销售和下游流通行业可能面临的挑战。明年耗材采购的全覆盖预计将导致利润大幅缩水,各类耗材都面临着降价的压力。 此外,临床费用的减少可能迫使一些企业因利润降低而退出市场。针对高值耗材的全面国产化及联盟集采政
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保温杯行业、嘉益股份与哈尔斯240724
全文摘要 近期,保温杯行业的进出口额均呈上升态势,特别是在美国市场,表现突出。多品牌在亚马逊平台销量翻倍,展现高增长势头。尽管欧美终端消费市场平淡,保温杯作为新兴消费趋势的代表,显示出良好成长性和稀缺性。保温杯在美国拥有近百年品牌历史,通过重新定位和市场营销创新,成功转型为时尚消费品。昆城品牌等凭借精准客群把握和社交媒体营销走红。 保温杯市场的增长将受益于拓展市场需求、强大营销能力、新产品推出和全球消费习惯的影响。行业面对变化,头部企业通过适应市场和新产品开发维持竞争力。市场预计保温杯行业将持续
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理想汽车最近数据更新240724
全文摘要 在当前的市场环境中,尽管存在产能挑战和价格竞争加剧等问题,理想汽车依靠其高品质的产品与服务,成功维持了市场领先的位置。尤其是其Max版本车型需求强劲,对公司的销售额贡献巨大,预示着未来财季业绩或将超越预期。面对市场的激烈竞争,理想汽车通过战略调整和产品优化,不仅稳固了其市场地位,还提升了盈利潜力。 在这一背景下,理想汽车凭借快速的基础设施建设以及持续的产品创新,特别是在5C超充站建设和智驾系统升级方面取得进展,为其未来的市场发展奠定了坚实基础。投资者应关注该企业的长期增长潜力及其估值提
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海风专家交流240723
全文摘要 本次线上交流会集中讨论了海丰板块的发展现状与投资潜力,提出了虽然短期内某些公司面临业绩压力,但预计第三季度将有多项项目启动,加之海外订单逐步落实,板块将迎来新的发展机遇。特别指出,尽管深远海风电作为全球能源转型的方向之一展现出巨大潜力,行业发展尚处于初级阶段,面临多重挑战,如缺乏行业规范与管理界面不明确等。政府部门正着手制定相关政策和标准来推动该行业健康有序发展。 文中还提到了多个省市的海上风电项目进度,如江苏、广东等地的项目已经进入实施阶段或准备招标,显示了行业内增长的势头。此外,讨
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福龙马:无人环卫车调研核心要点-20240724
【国投汽车】 1、无人车销售基本概况: 环卫车销售占30%左右营收 1)2019年开始研发、与上海交大合作,22年正式成立公司,23H2开始规模商业化、预计24年出货300-500台左右、约30-50w/台。预期后续每年翻倍增长、毛利率30%-40%。 2)自动驾驶感知、定位、规划全自研,覆盖全L2-L4领域;目前包含1吨L4环卫机器人、3吨L2半自动环卫机器人等 3)商业模式覆盖销售+租赁+解决方案输出+运营,与华为合作部分园区(华为总包) 4)核心硬件与华为合作,L4采用华为车BU自动驾驶域
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福龙马
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泸州老窖240723
全文摘要 近年来,泸州老窖在天津市场的快速发展依托于其三大核心产品:国窖1573、百年窖龄酒及老字号特区。其中,国窖1573借助平台公司模式实现销售额近9亿,今年目标10亿,现完成90%。而百年窖龄酒与老字号特区受人事变动影响,业绩有所下滑。公司采用直接直营与经销商模式相结合的方式,在天津市内外进行市场扩张。 面对市场需求变化,泸州老窖正在进行市场分销和库存管理的改革,旨在提高销售效率并解决供给不足的问题。与此同时,五粮液在天津保持稳健增长,但面临低度产品市场竞争加剧的挑战。其他品牌如汾酒也在次
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食饮周周谈- 乳制品行业或渐迎转机240723
全文摘要 乳制品行业目前处于低点,面临着来自两个方面的周期性挑战:一是行业大周期,预计到2025年价格可能会反弹;二是库存/大日期产品周期,短期内市场正逐步走出低谷,预计第三季度将迎来环比改善,随后各季度将继续向好。行业分析指出,生鲜乳价格因供应过剩和需求减少而呈下降趋势,尽管官方指导价格已经降至三年新低,但仍有一些小型牧场面临生存压力。市场竞争格局因此发生变化,大型企业通过提升收购标准和控制成本来巩固其市场地位。随着龙头企业的库存小周期结束,预计第三季度的收入增速和净利率将得到环比改善,这得益
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如何看待养殖企业半年报业绩预告?240723
全文摘要 近期养殖企业半年报预告显现出盈利改善的趋势,然而受到高杠杆率和低猪价预期的影响,养殖企业对于产能扩张表现出了明显的动力不足。预计随着猪价的持续上涨,养殖板块的估值有望回升至历史最低水平。在这个背景下,推荐关注牧原股份、温氏股份等具备潜力的公司。 当前养殖业销量增速放缓,显示出行业在面对高杠杆时采取了更为谨慎的扩张策略,同时头部企业由于其较强的成本控制能力和盈利潜力而受到市场的青睐。全国范围内,猪价呈现出上涨趋势,特别是北方地区的猪价涨幅显著,这预示着高盈利时期的开始。 专家预测,未来几
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2024年下半年轨交装备行业展望240723
全文摘要 在稳增长的大环境下,铁路投资实现了同比10%的增长,特别是设备更新和维护保养领域的投资需求明显增加。随着行业焦点转向具有影响力的龙头企业,如中车和通号等,铁路提速带来的升级改造机会也被广泛关注。最近发布的会议决策强调了对能源、铁路、电力水利及公共事业等行业自然垄断环节和竞争性环节市场化改革的推进,这标志着铁路领域市场化改革的深化。改革旨在提高运行效率和市场化水平,预计将提升国铁集团的盈利能力和带动铁路装备需求的增长,特别是在动车组、机车、客车和货车等领域。中国铁路固定资产投资上半年完成
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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领益智造:AI终端的充电与散热升级
【申万电子】 24H1业绩变化原因: 半年度业绩预告基本符合预期,1)上半年为消费电子传统淡季2)受行业竞争加剧等因素影响毛利率降低3)预计报告期内非经常性损益事项产生的损益同比减少,4)新业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 受益AI终端硬件升级,业绩有望量价齐升。 1) Apple Intelligence有望带动iPhone销量提升,同时消费电子市场整体也已开始逐步复苏2)AI对散热、充电器、电池等需求更高,领益深耕结构件、散热件、电池、充电器领域多年,Asp每
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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立讯精密深度跟踪
【中信电子】 从通信业务看公司——深度受益AI时代高速互联需求,目标价47元 各位投资人好,本篇报告我们聚焦公司通讯业务,看好公司在关键零部件和服务器整机组装的并行布局,未来将持续受益AI高速互联需求爆发,长期有望成为公司重要的利润增长点。 业务结构:2023年,公司通讯业务实现收入145亿元,我们估算射频相关收入约30亿元(占比约20%)、电连接收入约30~40亿元(占比约25%)、服务器组装收入约40~50亿元(占比约30%),其余为光连接、热管理、电源以及汇聚科技网线类产品。 业务进展:公
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煤炭行业的核心驱动因素与量化投资方法 - 解码量化投资第6讲240725
全文摘要 本次会议重点关注煤炭行业的基本面量化分析.煤炭行业因其产业链复杂,涉及煤矿开采、洗选加工到动力煤、炼焦煤和无烟煤的应用,特点明显。尤其强调了中国煤炭资源分布的不均衡性及煤炭运输方式和成本问题。业绩受煤价主导,通过分析煤炭申万煤炭一级行业指数超额收益与未来煤价的相关性约30%来揭示市场对未来煤价变动的关注度。采用基于事件驱动的量化模型探讨了煤炭行业超额收益在不同市场状态的表现,并提出简单投资策略。同时,分析了煤炭行业中下游行业产量对煤价和股价的影响,指出产量增速与煤价呈负相关,产量指标反
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上海瀚讯 策略会交流240725
全文摘要 今年计划发射108颗卫星,分为两批次,初步定于八月执行,但发射计划受多种因素影响存在不确定性。明年计划增加到500颗卫星发射,采用民间资本为主的方式融资,以减轻高成本压力。当前卫星发射成本高的原因在于产业链不成熟及对体制内供应商的依赖,预期通过内外部措施降低成本。民间资本将注重发射项目的商业模型和盈利能力。公司业务覆盖广泛,包括研制、采购订货及生产等,重点在于提供终端产品和测试平台,以及自主研发元器件以降低供应链风险。毛利率自二三年第三季度起持续改善,其中卫星研制贡献高毛利率。目前研发
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医疗器械采购政策和定价机制专家交流240725
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医药器械领域的采购政策和定价机制,特别关注了医疗反腐的现状及其影响。此次讨论突出了国家卫生健康委员会等部门发布政策文件背后的反腐目的,旨在遏制医疗领域的腐败行为,加强行业内监督。议程还包括了从长远来看,这些反腐措施将如何改变医药和医疗器械市场的结构,特别是在高值耗材销售和下游流通行业可能面临的挑战。明年耗材采购的全覆盖预计将导致利润大幅缩水,各类耗材都面临着降价的压力。 此外,临床费用的减少可能迫使一些企业因利润降低而退出市场。针对高值耗材的全面国产化及联盟集采政
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保温杯行业、嘉益股份与哈尔斯240724
全文摘要 近期,保温杯行业的进出口额均呈上升态势,特别是在美国市场,表现突出。多品牌在亚马逊平台销量翻倍,展现高增长势头。尽管欧美终端消费市场平淡,保温杯作为新兴消费趋势的代表,显示出良好成长性和稀缺性。保温杯在美国拥有近百年品牌历史,通过重新定位和市场营销创新,成功转型为时尚消费品。昆城品牌等凭借精准客群把握和社交媒体营销走红。 保温杯市场的增长将受益于拓展市场需求、强大营销能力、新产品推出和全球消费习惯的影响。行业面对变化,头部企业通过适应市场和新产品开发维持竞争力。市场预计保温杯行业将持续
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理想汽车最近数据更新240724
全文摘要 在当前的市场环境中,尽管存在产能挑战和价格竞争加剧等问题,理想汽车依靠其高品质的产品与服务,成功维持了市场领先的位置。尤其是其Max版本车型需求强劲,对公司的销售额贡献巨大,预示着未来财季业绩或将超越预期。面对市场的激烈竞争,理想汽车通过战略调整和产品优化,不仅稳固了其市场地位,还提升了盈利潜力。 在这一背景下,理想汽车凭借快速的基础设施建设以及持续的产品创新,特别是在5C超充站建设和智驾系统升级方面取得进展,为其未来的市场发展奠定了坚实基础。投资者应关注该企业的长期增长潜力及其估值提
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海风专家交流240723
全文摘要 本次线上交流会集中讨论了海丰板块的发展现状与投资潜力,提出了虽然短期内某些公司面临业绩压力,但预计第三季度将有多项项目启动,加之海外订单逐步落实,板块将迎来新的发展机遇。特别指出,尽管深远海风电作为全球能源转型的方向之一展现出巨大潜力,行业发展尚处于初级阶段,面临多重挑战,如缺乏行业规范与管理界面不明确等。政府部门正着手制定相关政策和标准来推动该行业健康有序发展。 文中还提到了多个省市的海上风电项目进度,如江苏、广东等地的项目已经进入实施阶段或准备招标,显示了行业内增长的势头。此外,讨
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福龙马:无人环卫车调研核心要点-20240724
【国投汽车】 1、无人车销售基本概况: 环卫车销售占30%左右营收 1)2019年开始研发、与上海交大合作,22年正式成立公司,23H2开始规模商业化、预计24年出货300-500台左右、约30-50w/台。预期后续每年翻倍增长、毛利率30%-40%。 2)自动驾驶感知、定位、规划全自研,覆盖全L2-L4领域;目前包含1吨L4环卫机器人、3吨L2半自动环卫机器人等 3)商业模式覆盖销售+租赁+解决方案输出+运营,与华为合作部分园区(华为总包) 4)核心硬件与华为合作,L4采用华为车BU自动驾驶域
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2024-07-24 15:19:37
泸州老窖240723
全文摘要 近年来,泸州老窖在天津市场的快速发展依托于其三大核心产品:国窖1573、百年窖龄酒及老字号特区。其中,国窖1573借助平台公司模式实现销售额近9亿,今年目标10亿,现完成90%。而百年窖龄酒与老字号特区受人事变动影响,业绩有所下滑。公司采用直接直营与经销商模式相结合的方式,在天津市内外进行市场扩张。 面对市场需求变化,泸州老窖正在进行市场分销和库存管理的改革,旨在提高销售效率并解决供给不足的问题。与此同时,五粮液在天津保持稳健增长,但面临低度产品市场竞争加剧的挑战。其他品牌如汾酒也在次
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食饮周周谈- 乳制品行业或渐迎转机240723
全文摘要 乳制品行业目前处于低点,面临着来自两个方面的周期性挑战:一是行业大周期,预计到2025年价格可能会反弹;二是库存/大日期产品周期,短期内市场正逐步走出低谷,预计第三季度将迎来环比改善,随后各季度将继续向好。行业分析指出,生鲜乳价格因供应过剩和需求减少而呈下降趋势,尽管官方指导价格已经降至三年新低,但仍有一些小型牧场面临生存压力。市场竞争格局因此发生变化,大型企业通过提升收购标准和控制成本来巩固其市场地位。随着龙头企业的库存小周期结束,预计第三季度的收入增速和净利率将得到环比改善,这得益
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如何看待养殖企业半年报业绩预告?240723
全文摘要 近期养殖企业半年报预告显现出盈利改善的趋势,然而受到高杠杆率和低猪价预期的影响,养殖企业对于产能扩张表现出了明显的动力不足。预计随着猪价的持续上涨,养殖板块的估值有望回升至历史最低水平。在这个背景下,推荐关注牧原股份、温氏股份等具备潜力的公司。 当前养殖业销量增速放缓,显示出行业在面对高杠杆时采取了更为谨慎的扩张策略,同时头部企业由于其较强的成本控制能力和盈利潜力而受到市场的青睐。全国范围内,猪价呈现出上涨趋势,特别是北方地区的猪价涨幅显著,这预示着高盈利时期的开始。 专家预测,未来几
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2024年下半年轨交装备行业展望240723
全文摘要 在稳增长的大环境下,铁路投资实现了同比10%的增长,特别是设备更新和维护保养领域的投资需求明显增加。随着行业焦点转向具有影响力的龙头企业,如中车和通号等,铁路提速带来的升级改造机会也被广泛关注。最近发布的会议决策强调了对能源、铁路、电力水利及公共事业等行业自然垄断环节和竞争性环节市场化改革的推进,这标志着铁路领域市场化改革的深化。改革旨在提高运行效率和市场化水平,预计将提升国铁集团的盈利能力和带动铁路装备需求的增长,特别是在动车组、机车、客车和货车等领域。中国铁路固定资产投资上半年完成
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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领益智造:AI终端的充电与散热升级
【申万电子】 24H1业绩变化原因: 半年度业绩预告基本符合预期,1)上半年为消费电子传统淡季2)受行业竞争加剧等因素影响毛利率降低3)预计报告期内非经常性损益事项产生的损益同比减少,4)新业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 受益AI终端硬件升级,业绩有望量价齐升。 1) Apple Intelligence有望带动iPhone销量提升,同时消费电子市场整体也已开始逐步复苏2)AI对散热、充电器、电池等需求更高,领益深耕结构件、散热件、电池、充电器领域多年,Asp每
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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立讯精密深度跟踪
【中信电子】 从通信业务看公司——深度受益AI时代高速互联需求,目标价47元 各位投资人好,本篇报告我们聚焦公司通讯业务,看好公司在关键零部件和服务器整机组装的并行布局,未来将持续受益AI高速互联需求爆发,长期有望成为公司重要的利润增长点。 业务结构:2023年,公司通讯业务实现收入145亿元,我们估算射频相关收入约30亿元(占比约20%)、电连接收入约30~40亿元(占比约25%)、服务器组装收入约40~50亿元(占比约30%),其余为光连接、热管理、电源以及汇聚科技网线类产品。 业务进展:公
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煤炭行业的核心驱动因素与量化投资方法 - 解码量化投资第6讲240725
全文摘要 本次会议重点关注煤炭行业的基本面量化分析.煤炭行业因其产业链复杂,涉及煤矿开采、洗选加工到动力煤、炼焦煤和无烟煤的应用,特点明显。尤其强调了中国煤炭资源分布的不均衡性及煤炭运输方式和成本问题。业绩受煤价主导,通过分析煤炭申万煤炭一级行业指数超额收益与未来煤价的相关性约30%来揭示市场对未来煤价变动的关注度。采用基于事件驱动的量化模型探讨了煤炭行业超额收益在不同市场状态的表现,并提出简单投资策略。同时,分析了煤炭行业中下游行业产量对煤价和股价的影响,指出产量增速与煤价呈负相关,产量指标反
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上海瀚讯 策略会交流240725
全文摘要 今年计划发射108颗卫星,分为两批次,初步定于八月执行,但发射计划受多种因素影响存在不确定性。明年计划增加到500颗卫星发射,采用民间资本为主的方式融资,以减轻高成本压力。当前卫星发射成本高的原因在于产业链不成熟及对体制内供应商的依赖,预期通过内外部措施降低成本。民间资本将注重发射项目的商业模型和盈利能力。公司业务覆盖广泛,包括研制、采购订货及生产等,重点在于提供终端产品和测试平台,以及自主研发元器件以降低供应链风险。毛利率自二三年第三季度起持续改善,其中卫星研制贡献高毛利率。目前研发
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医疗器械采购政策和定价机制专家交流240725
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医药器械领域的采购政策和定价机制,特别关注了医疗反腐的现状及其影响。此次讨论突出了国家卫生健康委员会等部门发布政策文件背后的反腐目的,旨在遏制医疗领域的腐败行为,加强行业内监督。议程还包括了从长远来看,这些反腐措施将如何改变医药和医疗器械市场的结构,特别是在高值耗材销售和下游流通行业可能面临的挑战。明年耗材采购的全覆盖预计将导致利润大幅缩水,各类耗材都面临着降价的压力。 此外,临床费用的减少可能迫使一些企业因利润降低而退出市场。针对高值耗材的全面国产化及联盟集采政
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保温杯行业、嘉益股份与哈尔斯240724
全文摘要 近期,保温杯行业的进出口额均呈上升态势,特别是在美国市场,表现突出。多品牌在亚马逊平台销量翻倍,展现高增长势头。尽管欧美终端消费市场平淡,保温杯作为新兴消费趋势的代表,显示出良好成长性和稀缺性。保温杯在美国拥有近百年品牌历史,通过重新定位和市场营销创新,成功转型为时尚消费品。昆城品牌等凭借精准客群把握和社交媒体营销走红。 保温杯市场的增长将受益于拓展市场需求、强大营销能力、新产品推出和全球消费习惯的影响。行业面对变化,头部企业通过适应市场和新产品开发维持竞争力。市场预计保温杯行业将持续
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理想汽车最近数据更新240724
全文摘要 在当前的市场环境中,尽管存在产能挑战和价格竞争加剧等问题,理想汽车依靠其高品质的产品与服务,成功维持了市场领先的位置。尤其是其Max版本车型需求强劲,对公司的销售额贡献巨大,预示着未来财季业绩或将超越预期。面对市场的激烈竞争,理想汽车通过战略调整和产品优化,不仅稳固了其市场地位,还提升了盈利潜力。 在这一背景下,理想汽车凭借快速的基础设施建设以及持续的产品创新,特别是在5C超充站建设和智驾系统升级方面取得进展,为其未来的市场发展奠定了坚实基础。投资者应关注该企业的长期增长潜力及其估值提
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海风专家交流240723
全文摘要 本次线上交流会集中讨论了海丰板块的发展现状与投资潜力,提出了虽然短期内某些公司面临业绩压力,但预计第三季度将有多项项目启动,加之海外订单逐步落实,板块将迎来新的发展机遇。特别指出,尽管深远海风电作为全球能源转型的方向之一展现出巨大潜力,行业发展尚处于初级阶段,面临多重挑战,如缺乏行业规范与管理界面不明确等。政府部门正着手制定相关政策和标准来推动该行业健康有序发展。 文中还提到了多个省市的海上风电项目进度,如江苏、广东等地的项目已经进入实施阶段或准备招标,显示了行业内增长的势头。此外,讨
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福龙马:无人环卫车调研核心要点-20240724
【国投汽车】 1、无人车销售基本概况: 环卫车销售占30%左右营收 1)2019年开始研发、与上海交大合作,22年正式成立公司,23H2开始规模商业化、预计24年出货300-500台左右、约30-50w/台。预期后续每年翻倍增长、毛利率30%-40%。 2)自动驾驶感知、定位、规划全自研,覆盖全L2-L4领域;目前包含1吨L4环卫机器人、3吨L2半自动环卫机器人等 3)商业模式覆盖销售+租赁+解决方案输出+运营,与华为合作部分园区(华为总包) 4)核心硬件与华为合作,L4采用华为车BU自动驾驶域
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泸州老窖240723
全文摘要 近年来,泸州老窖在天津市场的快速发展依托于其三大核心产品:国窖1573、百年窖龄酒及老字号特区。其中,国窖1573借助平台公司模式实现销售额近9亿,今年目标10亿,现完成90%。而百年窖龄酒与老字号特区受人事变动影响,业绩有所下滑。公司采用直接直营与经销商模式相结合的方式,在天津市内外进行市场扩张。 面对市场需求变化,泸州老窖正在进行市场分销和库存管理的改革,旨在提高销售效率并解决供给不足的问题。与此同时,五粮液在天津保持稳健增长,但面临低度产品市场竞争加剧的挑战。其他品牌如汾酒也在次
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食饮周周谈- 乳制品行业或渐迎转机240723
全文摘要 乳制品行业目前处于低点,面临着来自两个方面的周期性挑战:一是行业大周期,预计到2025年价格可能会反弹;二是库存/大日期产品周期,短期内市场正逐步走出低谷,预计第三季度将迎来环比改善,随后各季度将继续向好。行业分析指出,生鲜乳价格因供应过剩和需求减少而呈下降趋势,尽管官方指导价格已经降至三年新低,但仍有一些小型牧场面临生存压力。市场竞争格局因此发生变化,大型企业通过提升收购标准和控制成本来巩固其市场地位。随着龙头企业的库存小周期结束,预计第三季度的收入增速和净利率将得到环比改善,这得益
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如何看待养殖企业半年报业绩预告?240723
全文摘要 近期养殖企业半年报预告显现出盈利改善的趋势,然而受到高杠杆率和低猪价预期的影响,养殖企业对于产能扩张表现出了明显的动力不足。预计随着猪价的持续上涨,养殖板块的估值有望回升至历史最低水平。在这个背景下,推荐关注牧原股份、温氏股份等具备潜力的公司。 当前养殖业销量增速放缓,显示出行业在面对高杠杆时采取了更为谨慎的扩张策略,同时头部企业由于其较强的成本控制能力和盈利潜力而受到市场的青睐。全国范围内,猪价呈现出上涨趋势,特别是北方地区的猪价涨幅显著,这预示着高盈利时期的开始。 专家预测,未来几
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2024年下半年轨交装备行业展望240723
全文摘要 在稳增长的大环境下,铁路投资实现了同比10%的增长,特别是设备更新和维护保养领域的投资需求明显增加。随着行业焦点转向具有影响力的龙头企业,如中车和通号等,铁路提速带来的升级改造机会也被广泛关注。最近发布的会议决策强调了对能源、铁路、电力水利及公共事业等行业自然垄断环节和竞争性环节市场化改革的推进,这标志着铁路领域市场化改革的深化。改革旨在提高运行效率和市场化水平,预计将提升国铁集团的盈利能力和带动铁路装备需求的增长,特别是在动车组、机车、客车和货车等领域。中国铁路固定资产投资上半年完成
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国网南网加大投资力度,电网建设提速再超预期20240728
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【申万电子】 24H1业绩变化原因: 半年度业绩预告基本符合预期,1)上半年为消费电子传统淡季2)受行业竞争加剧等因素影响毛利率降低3)预计报告期内非经常性损益事项产生的损益同比减少,4)新业务收入规模大幅度提升,但盈利能力与原有业务相比仍有一定的差距。 受益AI终端硬件升级,业绩有望量价齐升。 1) Apple Intelligence有望带动iPhone销量提升,同时消费电子市场整体也已开始逐步复苏2)AI对散热、充电器、电池等需求更高,领益深耕结构件、散热件、电池、充电器领域多年,Asp每
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【广发电新】 事件1:7月26日,国网年中会议上调投资预算,24年电网投资将首次超过6000亿元,同比新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设、加强县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级,更好保障电力供应、促进西部地区大型风电光伏基地送出、提升电网防灾抗灾能力。 事件2:6月20日,南网披露,24年安排固定资产投资1730亿元,同比增长23.5%,覆盖电网建设、抽水蓄能、新型储能等领域共194项能源重点工程。新增投资主要用于推进战略性新兴产业发展布局和新领域新赛道拓展,聚焦抽水蓄
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湾区财经港
2024-07-29 09:36:59
立讯精密深度跟踪
【中信电子】 从通信业务看公司——深度受益AI时代高速互联需求,目标价47元 各位投资人好,本篇报告我们聚焦公司通讯业务,看好公司在关键零部件和服务器整机组装的并行布局,未来将持续受益AI高速互联需求爆发,长期有望成为公司重要的利润增长点。 业务结构:2023年,公司通讯业务实现收入145亿元,我们估算射频相关收入约30亿元(占比约20%)、电连接收入约30~40亿元(占比约25%)、服务器组装收入约40~50亿元(占比约30%),其余为光连接、热管理、电源以及汇聚科技网线类产品。 业务进展:公
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立讯精密
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2024-07-26 16:14:07
煤炭行业的核心驱动因素与量化投资方法 - 解码量化投资第6讲240725
全文摘要 本次会议重点关注煤炭行业的基本面量化分析.煤炭行业因其产业链复杂,涉及煤矿开采、洗选加工到动力煤、炼焦煤和无烟煤的应用,特点明显。尤其强调了中国煤炭资源分布的不均衡性及煤炭运输方式和成本问题。业绩受煤价主导,通过分析煤炭申万煤炭一级行业指数超额收益与未来煤价的相关性约30%来揭示市场对未来煤价变动的关注度。采用基于事件驱动的量化模型探讨了煤炭行业超额收益在不同市场状态的表现,并提出简单投资策略。同时,分析了煤炭行业中下游行业产量对煤价和股价的影响,指出产量增速与煤价呈负相关,产量指标反
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电投能源
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山煤国际
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2024-07-26 14:53:55
上海瀚讯 策略会交流240725
全文摘要 今年计划发射108颗卫星,分为两批次,初步定于八月执行,但发射计划受多种因素影响存在不确定性。明年计划增加到500颗卫星发射,采用民间资本为主的方式融资,以减轻高成本压力。当前卫星发射成本高的原因在于产业链不成熟及对体制内供应商的依赖,预期通过内外部措施降低成本。民间资本将注重发射项目的商业模型和盈利能力。公司业务覆盖广泛,包括研制、采购订货及生产等,重点在于提供终端产品和测试平台,以及自主研发元器件以降低供应链风险。毛利率自二三年第三季度起持续改善,其中卫星研制贡献高毛利率。目前研发
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上海瀚讯
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2024-07-26 14:39:31
医疗器械采购政策和定价机制专家交流240725
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医药器械领域的采购政策和定价机制,特别关注了医疗反腐的现状及其影响。此次讨论突出了国家卫生健康委员会等部门发布政策文件背后的反腐目的,旨在遏制医疗领域的腐败行为,加强行业内监督。议程还包括了从长远来看,这些反腐措施将如何改变医药和医疗器械市场的结构,特别是在高值耗材销售和下游流通行业可能面临的挑战。明年耗材采购的全覆盖预计将导致利润大幅缩水,各类耗材都面临着降价的压力。 此外,临床费用的减少可能迫使一些企业因利润降低而退出市场。针对高值耗材的全面国产化及联盟集采政
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保温杯行业、嘉益股份与哈尔斯240724
全文摘要 近期,保温杯行业的进出口额均呈上升态势,特别是在美国市场,表现突出。多品牌在亚马逊平台销量翻倍,展现高增长势头。尽管欧美终端消费市场平淡,保温杯作为新兴消费趋势的代表,显示出良好成长性和稀缺性。保温杯在美国拥有近百年品牌历史,通过重新定位和市场营销创新,成功转型为时尚消费品。昆城品牌等凭借精准客群把握和社交媒体营销走红。 保温杯市场的增长将受益于拓展市场需求、强大营销能力、新产品推出和全球消费习惯的影响。行业面对变化,头部企业通过适应市场和新产品开发维持竞争力。市场预计保温杯行业将持续
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2024-07-25 14:24:18
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理想汽车最近数据更新240724
全文摘要 在当前的市场环境中,尽管存在产能挑战和价格竞争加剧等问题,理想汽车依靠其高品质的产品与服务,成功维持了市场领先的位置。尤其是其Max版本车型需求强劲,对公司的销售额贡献巨大,预示着未来财季业绩或将超越预期。面对市场的激烈竞争,理想汽车通过战略调整和产品优化,不仅稳固了其市场地位,还提升了盈利潜力。 在这一背景下,理想汽车凭借快速的基础设施建设以及持续的产品创新,特别是在5C超充站建设和智驾系统升级方面取得进展,为其未来的市场发展奠定了坚实基础。投资者应关注该企业的长期增长潜力及其估值提
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海风专家交流240723
全文摘要 本次线上交流会集中讨论了海丰板块的发展现状与投资潜力,提出了虽然短期内某些公司面临业绩压力,但预计第三季度将有多项项目启动,加之海外订单逐步落实,板块将迎来新的发展机遇。特别指出,尽管深远海风电作为全球能源转型的方向之一展现出巨大潜力,行业发展尚处于初级阶段,面临多重挑战,如缺乏行业规范与管理界面不明确等。政府部门正着手制定相关政策和标准来推动该行业健康有序发展。 文中还提到了多个省市的海上风电项目进度,如江苏、广东等地的项目已经进入实施阶段或准备招标,显示了行业内增长的势头。此外,讨
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中天科技
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2024-07-25 10:26:04
福龙马:无人环卫车调研核心要点-20240724
【国投汽车】 1、无人车销售基本概况: 环卫车销售占30%左右营收 1)2019年开始研发、与上海交大合作,22年正式成立公司,23H2开始规模商业化、预计24年出货300-500台左右、约30-50w/台。预期后续每年翻倍增长、毛利率30%-40%。 2)自动驾驶感知、定位、规划全自研,覆盖全L2-L4领域;目前包含1吨L4环卫机器人、3吨L2半自动环卫机器人等 3)商业模式覆盖销售+租赁+解决方案输出+运营,与华为合作部分园区(华为总包) 4)核心硬件与华为合作,L4采用华为车BU自动驾驶域
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福龙马
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2024-07-24 15:19:37
泸州老窖240723
全文摘要 近年来,泸州老窖在天津市场的快速发展依托于其三大核心产品:国窖1573、百年窖龄酒及老字号特区。其中,国窖1573借助平台公司模式实现销售额近9亿,今年目标10亿,现完成90%。而百年窖龄酒与老字号特区受人事变动影响,业绩有所下滑。公司采用直接直营与经销商模式相结合的方式,在天津市内外进行市场扩张。 面对市场需求变化,泸州老窖正在进行市场分销和库存管理的改革,旨在提高销售效率并解决供给不足的问题。与此同时,五粮液在天津保持稳健增长,但面临低度产品市场竞争加剧的挑战。其他品牌如汾酒也在次
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泸州老窖
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2024-07-24 15:02:10
食饮周周谈- 乳制品行业或渐迎转机240723
全文摘要 乳制品行业目前处于低点,面临着来自两个方面的周期性挑战:一是行业大周期,预计到2025年价格可能会反弹;二是库存/大日期产品周期,短期内市场正逐步走出低谷,预计第三季度将迎来环比改善,随后各季度将继续向好。行业分析指出,生鲜乳价格因供应过剩和需求减少而呈下降趋势,尽管官方指导价格已经降至三年新低,但仍有一些小型牧场面临生存压力。市场竞争格局因此发生变化,大型企业通过提升收购标准和控制成本来巩固其市场地位。随着龙头企业的库存小周期结束,预计第三季度的收入增速和净利率将得到环比改善,这得益
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伊利股份
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蒙牛乳业
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光明乳业
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2024-07-24 14:56:41
如何看待养殖企业半年报业绩预告?240723
全文摘要 近期养殖企业半年报预告显现出盈利改善的趋势,然而受到高杠杆率和低猪价预期的影响,养殖企业对于产能扩张表现出了明显的动力不足。预计随着猪价的持续上涨,养殖板块的估值有望回升至历史最低水平。在这个背景下,推荐关注牧原股份、温氏股份等具备潜力的公司。 当前养殖业销量增速放缓,显示出行业在面对高杠杆时采取了更为谨慎的扩张策略,同时头部企业由于其较强的成本控制能力和盈利潜力而受到市场的青睐。全国范围内,猪价呈现出上涨趋势,特别是北方地区的猪价涨幅显著,这预示着高盈利时期的开始。 专家预测,未来几
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牧原股份
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2024-07-24 14:37:44
2024年下半年轨交装备行业展望240723
全文摘要 在稳增长的大环境下,铁路投资实现了同比10%的增长,特别是设备更新和维护保养领域的投资需求明显增加。随着行业焦点转向具有影响力的龙头企业,如中车和通号等,铁路提速带来的升级改造机会也被广泛关注。最近发布的会议决策强调了对能源、铁路、电力水利及公共事业等行业自然垄断环节和竞争性环节市场化改革的推进,这标志着铁路领域市场化改革的深化。改革旨在提高运行效率和市场化水平,预计将提升国铁集团的盈利能力和带动铁路装备需求的增长,特别是在动车组、机车、客车和货车等领域。中国铁路固定资产投资上半年完成
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中国中车
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