很多领导关心B系列变动，总体来看全球影响逐步pricein，国产算力景气度加速提升
小蜜蜂
2024-08-06 07:57:57 山东省
B100可能取消、B200或更超预期。1）市场关注B100进展，主要系8卡服务器或有计划取消；另外，市场担忧Blackwell架构出现某些问题，可能会导致B200及GB200均有delay。2）B100只是一个降频版本，根据产业信息，我们认为B100变化或主要系将产能更多给到B200，封装等工艺进一步调试后，其放量中期可期。
算力需求仍然乐观、供给端更扎实也是好事。1）近期，全球科技大厂密集发布财报，对资本开支的投入只增不减，对后续的展望也给出了乐观指引。就llama4而言，训练算力相比3或有数量级提升；应用端也在努力突破，推理端临近爆发前夜，下一代顶尖模型将是重要节点。2）伴随AIGC浪潮，英伟达产品迭代一直在加快，克服波折、迭代更扎实也正常。
降息博弈&产业跟踪、全球影响逐步pricein。回顾近期行情，受以美国为代表的降息博弈、衰退博弈等影响，全球算力链表现相对弱势。同时，以微软、英伟达为代表产业端，负面因素也逐步pricein。算力仍然是确定性最高的方向之一，降息交易稳定后持续重视。
国产景气度加速提升、核心关注中科系进展。1）政策对于国产智算的支持力度不言而喻，领军公司供给改善，产品迭代加速，对标国际一线性能指日可待。2）中科系算力厂商承接了计算所60余年的顶尖技术积累，竞争优势显著，发展大有可为。
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